Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 7, Núm. 13 (Ed. Esp. Marzo 2024) ISSN: 2737-6354.  
Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
DOI: https://doi.org/10.46296/rc.v7i13edespmar.0230  
Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la  
rentabilidad del sector bancario ecuatoriano durante el periodo  
2012-2022: Un estudio empírico  
Impact of the credit portfolio and investments in securities on the  
profitability of the Ecuadorian banking sector during the period  
2012-2022: An empirical study  
Vaca-Morán Luis Fernando  
Universidad Metropolitana del Ecuador. Machala, Ecuador.  
Correo: luis.vaca@est.umet.edu.ec  
ORCID ID: https://orcid.org/0009-0001-3535-1500  
Urdaneta-Montiel Armando José  
Universidad Metropolitana del Ecuador. Machala, Ecuador.  
Correo: aurdaneta@umet.edu.ec  
ORCID ID: https://orcid.org/0000-0002-9825-9453  
RESUMEN  
La investigación, mediante un método descriptivo, correlacional y explicativo, examina el impacto  
de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad y estabilidad financiera de  
10 instituciones bancarias activas de Ecuador con mayor margen de intermediación, durante los  
años 2012-2022, utilizando informes financieros públicos y estadísticas bancarias. Se destaca la  
necesidad de equilibrar la cartera de créditos y las inversiones en títulos para optimizar el  
rendimiento financiero, lograr una gestión efectiva del riesgo crediticio y la diversificación de las  
fuentes de ingresos. En este contexto, la adecuación de capital y el fortalecimiento del marco  
regulatorio son fundamentales para impulsar el rendimiento del mercado bancario ecuatoriano.  
Se resalta la importancia de promulgar legislaciones que promuevan la inclusión financiera. Estos  
hallazgos revelan la complejidad del sector bancario y la importancia de considerar diversos  
factores para mejorar la rentabilidad y estabilidad financiera de las entidades bancarias en el  
país.  
Palabras claves: cartera de créditos, inversiones en títulos, rentabilidad, riesgo crediticio,  
estabilidad financiera.  
ABSTRACT  
The research, using a descriptive, correlational and explanatory method, examines the impact of  
the credit portfolio and investments in securities on the profitability and financial stability of 10  
active banking institutions in Ecuador with the highest intermediation margin, during the years  
2012-2022, using public financial reports and banking statistics. It highlights the need to balance  
the credit portfolio and investments in securities to optimize financial performance, achieve  
effective credit risk management and diversification of income sources. In this context, capital  
adequacy and the strengthening of the regulatory framework are fundamental to boost the  
performance of the Ecuadorian banking market. The importance of enacting legislation that  
promotes financial inclusion is highlighted. These findings reveal the complexity of the banking  
Información del manuscrito:  
Fecha de recepción: 19 de diciembre de 2023.  
Fecha de aceptación: 19 de febrero de 2024.  
Fecha de publicación: 25 de marzo de 2024.  
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94  
Vaca-Morán et al. (2024)  
sector and the importance of considering various factors to improve the profitability and financial  
stability of banking institutions in the country.  
Keywords: loan portfolio, securities investments, profitability, credit risk, financial stability.  
1. INTRODUCCIÓN  
El presente estudio se enfoca en analizar los factores que inciden en la  
estabilidad y la rentabilidad de entidades bancarias en economías emergentes,  
y explora la relación entre las variables macroeconómicas y específicas de estas  
y sus resultados financieros. Además, indaga cómo, específicamente la  
composición de la cartera de créditos y las inversiones en títulos, afectan la  
rentabilidad bancaria.  
De igual manera, Ahmed et al. (2021), en su trabajo sobre los préstamos  
morosos en Pakistán, estudian los aspectos que influyen en la estabilidad y la  
rentabilidad del sector bancario en economías emergentes y las variables  
macroeconómicas y específicas de los bancos, evaluando sus efectos en los  
resultados financieros. Se concentran en la calidad de los activos y los riesgos  
asociados con los préstamos incobrables.  
Por su parte, Cvetkoska y Fotova (2021) evalúan la eficiencia relativa de los  
sectores bancarios en Macedonia del Norte y Croacia aplicando Análisis de  
Envoltura de Datos (DEA) con un enfoque operativo basado en ingresos. Aunque  
analizan la eficiencia bancaria en dos países específicos, resaltan la importancia  
de comprender la estabilidad financiera, especialmente de países en desarrollo.  
Se compara el desempeño bancario de los mercados estudiados y se señala la  
falta de diversidad de instrumentos financieros. El análisis destaca la eficiencia  
operativa y la gestión de activos como factores clave en la rentabilidad bancaria.  
El estudio de Zhavoronok et al. (2022) realza la importancia de abordar el riesgo  
crediticio, tanto a nivel de instituciones bancarias individuales como en el ámbito  
sistémico del sector bancario de las economías en desarrollo, donde el mercado  
de servicios de crédito desempeña un papel fundamental en la estabilidad del  
sistema financiero. Se enfatiza la gestión efectiva del riesgo crediticio como  
esencial para mitigar la exposición a crisis potenciales y amenazas.  
Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 7, Núm. 13 (Ed. Esp. Marzo 2024) ISSN: 2737-6354.  
Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
Aunado a lo anterior, Eriotis, Kounadeas y Kollias (2021) analizan el portafolio  
de inversiones del sector bancario griego desde 2003 hasta 2017, aplicando la  
teoría de cartera de Markowitz. Destacan que la alta concentración de  
inversiones en bonos del gobierno y la falta de diversificación contribuyeron a la  
vulnerabilidad durante la crisis financiera. Se subraya la importancia de una  
eficiente gestión de riesgos para prevenir crisis similares.  
La rentabilidad, que garantiza en gran parte la sostenibilidad financiera en el  
sector bancario latinoamericano, ha emergido como un área de creciente interés  
y enfoque para la investigación (Briozzo y Albanese, 2020). En el estudio de  
Mejía, González y Duque (2020), se destaca la relevancia de los productos  
financieros sostenibles, especialmente aquellos alineados con criterios  
ambientales, sociales y de gobierno (ESG, por sus siglas en inglés). Este  
enfoque ha cobrado importancia significativa en la región, con un aumento en la  
adopción de inversiones y carteras de créditos que consideran estos criterios  
como parte integral de sus estrategias financieras. La conexión entre estas  
prácticas sostenibles y la gestión de inversiones, carteras de créditos y utilidades  
antes de impuestos sugiere que las decisiones financieras están siendo  
influenciadas por consideraciones de sostenibilidad.  
La presente investigación explora cómo estas prácticas sostenibles impactan  
positivamente en los resultados financieros del sector bancario, generando valor  
tanto para las instituciones financieras como para la comunidad en general. Se  
plantea la necesidad de examinar cómo las decisiones de inversión y crédito  
alineadas con criterios ESG pueden influir en la rentabilidad del sector bancario  
ecuatoriano.  
Lo antes planteado se debe a la relación entre estabilidad financiera y  
rentabilidad en el sector bancario, tanto en economías emergentes como en  
sistemas financieros desarrollados, resaltando la importancia de comprender los  
factores macroeconómicos y específicos de las entidades bancarias (Anto y  
Novitasari, 2023). Se subraya el valor de una gestión efectiva del riesgo crediticio  
a nivel individual y sistémico, así como la diversificación y eficiente gestión de  
riesgos en las inversiones bancarias (Feijó, Ceular y Navajas, 2023).  
1
96  
Vaca-Morán et al. (2024)  
Para asegurar la diversificación, la gestión eficiente de riesgos y la consideración  
de factores específicos que garanticen la estabilidad en el sector bancario, se  
hace imperativa la promulgación de una legislación que estimule prácticas  
crediticias, fomente la diversificación de activos entre los clientes y promueva  
fusiones bancarias para superar las limitaciones de capital (Khatib et al., 2022).  
Este enfoque busca profundizar los procesos de inclusión financiera mediante la  
oferta de servicios financieros accesibles a individuos y empresas, que han sido  
históricamente desatendidos.  
La importancia de la administración estratégica de inversiones en títulos valores  
y cartera de créditos por parte del sector bancario del Ecuador se integra  
estrechamente con las sugerencias de las investigaciones previamente citadas,  
emergiendo como factores fundamentales que impactan la estabilidad,  
rentabilidad y eficiencia del sector bancario (Proaño y Feria, 2022). Este  
entrelazamiento adquiere una importancia vital, sobre todo en situaciones  
desafiantes como crisis económicas o pandemias, donde las decisiones  
acertadas en la gestión de inversiones y créditos se vuelven esenciales para  
mitigar riesgos, preservar la solidez financiera y fomentar el rendimiento  
sostenible del sector bancario.  
El presente estudio analiza la correlación entre la utilidad antes de impuestos -  
UAII- (EBIT por sus siglas en inglés) del sector bancario y la composición de la  
cartera de créditos e inversiones en títulos en Ecuador. El objetivo consistió en  
describir la relación entre la UAII, la cartera de créditos y la inversión en títulos  
valores, así como determinar los niveles de concentración bancaria y la calidad  
de la cartera de crédito a través de análisis empíricos para definir cómo estas  
variables influyen en el desempeño financiero de las instituciones bancarias en  
Ecuador, y su impacto en la estabilidad y solidez del sistema financiero nacional  
(Adil y Jalil, 2020). Además, se evaluó la correlación entre el rendimiento de las  
inversiones en títulos y los ingresos por intereses y ganancias de capital de las  
instituciones bancarias, para la comprensión de los factores que influyen en la  
rentabilidad del sector bancario ecuatoriano.  
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REICOMUNICAR. Vol. 7, Núm. 13 (Ed. Esp. Marzo 2024) ISSN: 2737-6354.  
Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
Revisión de la literatura  
Mizanur, Mohammed y Abdul (2023) analizaron los determinantes de los costos  
de intermediación financiera en economías emergentes, desde 2000 a 2018,  
utilizando datos de 10 países y 1335 bancos. Destacan la inclusión de variables  
no consideradas antes en la literatura, como la inversión en valores  
gubernamentales, el Índice de Trilema y la apertura de mercado. La significancia  
estadística de estas variables, como determinantes de los márgenes de interés  
bancario, resalta la importancia de ampliar los estudios en este campo. Se ofrece  
una contribución significativa y ofrece insights valiosos para investigadores y  
profesionales del sector financiero.  
El estudio de Samani, Wahyudi y Muharam (2023) subraya la importancia de la  
gobernanza corporativa, la supervisión crediticia y la calidad crediticia basada en  
la eficiencia en el rendimiento bancario, con un enfoque específico en el contexto  
de Indonesia. Destaca la relevancia de la gobernanza corporativa en la  
prevención de crisis bancarias y la garantía de la calidad de los préstamos. Se  
señalan los desafíos en la supervisión crediticia, que pueden llevar a una  
disminución en los préstamos y niveles más altos de préstamos morosos. Se  
propone que la calidad crediticia basada en la eficiencia actúa como una variable  
mediadora entre la gobernanza corporativa y el rendimiento bancario, necesaria  
para la estabilidad financiera del sistema bancario indonesio. Se ofrecen valiosas  
perspectivas para futuras investigaciones y políticas regulatorias en el ámbito  
financiero.  
Por su parte Castro, Ramírez y Velez (2022) analizan exhaustivamente los  
protocolos descentralizados de préstamos, con un enfoque en Compound y  
Aave. Exploran el modelo de negocio, los desafíos de intermediación y riesgo,  
los modelos de tasas de interés, la eficiencia del mercado y la gestión de riesgos  
en estos protocolos; destacan la importancia y el tamaño de estos en el  
ecosistema financiero descentralizado (DeFi) y comparan sus prácticas con las  
tradicionales  
de  
intermediación  
financiera.  
Además,  
contribuyen  
significativamente al entendimiento de la innovación tecnológica en el sector  
financiero, análisis que amplía la comprensión de los protocolos  
1
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Vaca-Morán et al. (2024)  
descentralizados de préstamos y sus implicaciones en la transformación del  
sector financiero hacia modelos más eficientes y transparentes.  
El análisis de Abul (2022) sobre el impacto de la pandemia de Covid-19 en el  
sector bancario de Bangladesh revela que durante este período disminuyó  
sustancialmente la rentabilidad de los bancos, evidenciada por indicadores clave  
como la rentabilidad de los activos (ROA) y la rentabilidad de los fondos propios  
(ROE). Paralelamente, la calidad de los activos experimentó un descenso,  
atribuido al aumento de los créditos y anticipos morosos. Además, la pandemia  
impactó el comportamiento inversor de los bancos, que optaron por redirigir sus  
inversiones hacia títulos del Estado en lugar de otros activos, como estrategia  
para diversificar fuentes de ingresos y mitigar posibles pérdidas durante la crisis.  
Este análisis proporciona una comprensión integral de los desafíos enfrentados  
por el sector bancario de Bangladesh durante la pandemia, lo que permite  
diseñar futuras políticas y estrategias para fortalecer la resiliencia financiera y  
mitigar riesgos en situaciones similares (IBIDEM).  
Las investigaciones de Mizanur, Mohammed y Abdul (2023), Samani, Wahyudi  
y Muharam (2023), Castro, Ramírez y Vélez (2022) y Abul (2022) ofrecen aportes  
relevantes al estudio sobre el impacto de la cartera de créditos y las inversiones  
en títulos en la rentabilidad del sector bancario ecuatoriano; además resaltan la  
importancia de factores como los determinantes de los costos de intermediación  
financiera, la gobernanza corporativa, los protocolos descentralizados de  
préstamos y el impacto de eventos extraordinarios como la pandemia en la  
estabilidad del sector bancario. Sus hallazgos permiten generar estrategias para  
mejorar la gestión de la cartera de créditos, las inversiones en títulos y la  
resiliencia financiera en el contexto bancario ecuatoriano.  
Rahman, Waqas y Tabassum (2020) realizan un estudio en el sector bancario  
de Pakistán, donde resaltan que la eficiencia en la gestión de inversiones y  
cartera de créditos impacta directamente en la rentabilidad bancaria y subrayan  
la importancia de la adecuación de capital como un factor fundamental para  
potenciar dicha rentabilidad. Estos resultados ofrecen valiosas perspectivas para  
comprender las dinámicas y estrategias financieras en el contexto bancario de  
Ecuador.  
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Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 7, Núm. 13 (Ed. Esp. Marzo 2024) ISSN: 2737-6354.  
Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
Las decisiones estratégicas en la gestión de elementos clave como las  
inversiones, la cartera de créditos y las UAII desempeñan un papel fundamental  
en el fortalecimiento del capital bancario, permitiéndoles absorber impactos  
adversos. Factores adicionales como la ratio de liquidez, la composición  
empresarial, las tasas de interés y la producción industrial también inciden  
directamente en la rentabilidad y, por ende, en las utilidades bancarias. La  
investigación de Mirza et al. (2023) destaca la interconexión entre estas  
variables, subrayando la importancia de una gestión estratégica para alcanzar el  
éxito financiero en el sector bancario.  
El estudio realizado por Martínez y Baselga (2020) examina los factores  
determinantes del riesgo bancario en América Latina, haciendo hincapié en la  
capitalización, la calidad de activos y la liquidez. Los resultados revelan que los  
bancos con una sólida capitalización, alta liquidez y un enfoque convencional  
tienden a presentar un menor riesgo, según el Z-score. Se plantea la hipótesis  
de que una gestión eficaz del riesgo, basada en la fortaleza del capital y la  
liquidez, podría mejorar la estabilidad financiera de los bancos, potencialmente  
reduciendo los riesgos asociados a las inversiones y la cartera de créditos, así  
como generando utilidades más estables.  
Páez, Jaramillo y Ramírez (2021) sugieren que la concentración en el sector  
financiero influye significativamente en la dinámica entre las inversiones en  
títulos valores, la cartera de créditos y las UAII en el ámbito bancario. La  
predominancia de un número reducido de entidades en el mercado financiero  
impacta directamente en las estrategias adoptadas por los bancos, limitando la  
diversificación de sus carteras y condicionando las condiciones crediticias y la  
oferta de crédito. Estos factores, como menciona Bacuilima et al. (2023), afectan  
las UAII al restringir la competencia y otorgar un mayor control sobre las tasas  
de interés y las condiciones a los bancos predominantes. En resumen, la  
configuración del mercado financiero, caracterizada por la concentración,  
desempeña un papel crucial en la gestión de activos, la toma de decisiones  
crediticias y la generación de utilidades por parte de las entidades bancarias.  
Rahman, Waqas y Tabassum (2020) destacan la significación de la eficiencia en  
la gestión de inversiones y cartera de créditos para impulsar la rentabilidad  
2
00  
Vaca-Morán et al. (2024)  
bancaria, resaltando la adecuación de capital como factor decisivo. Además,  
Mirza et al. (2023) enfatizan la interconexión entre variables clave y la necesidad  
de una gestión estratégica para el éxito financiero.  
Por otro lado, Martínez y Baselga (2020) señalan que una sólida capitalización,  
alta liquidez y un enfoque tradicional reducen el riesgo bancario, lo que tiene  
implicaciones importantes para la relación entre inversiones en títulos, cartera de  
créditos y utilidades antes de impuestos. Por último, Páez, Jaramillo y Ramírez  
(2021) y Bacuilima et al. (2023) resaltan la repercusión de la concentración en el  
sector financiero en la gestión de activos, la toma de decisiones crediticias y la  
generación de utilidades, ofreciendo una comprensión clave de la dinámica del  
mercado bancario en América Latina y su relevancia para el contexto  
ecuatoriano.  
Las investigaciones revisadas ofrecen una perspectiva integral sobre la gestión  
estratégica de inversiones en títulos valores, la cartera de créditos y las utilidades  
antes de impuestos en el sector bancario, aportando valiosas ideas para  
comprender las dinámicas financieras y estratégicas en el contexto ecuatoriano.  
Destacan además la importancia de promulgar legislaciones que impulsen  
prácticas crediticias sólidas, fomenten la diversificación de activos y promuevan  
fusiones bancarias para potenciar el rendimiento del mercado bancario (Pang,  
Hou y Xia, 2021). Se realza la eficacia del acceso flexible a créditos al consumo  
para impulsar la inclusión financiera y el uso del Análisis de Envoltura de Datos  
(
DEA) para evaluar la eficiencia relativa en sectores bancarios específicos  
Johnson y Wichern, 2022).  
(
También se subraya la importancia de consideraciones ambientales, sociales y  
de gobierno (ESG) y una gestión eficiente del riesgo para mejorar la estabilidad  
financiera (Lee, Kim y Oh, 2022), lo que refleja la complejidad del sector bancario  
y su conexión con factores económicos, sociales y ambientales.  
Se examina la intrincada relación entre el desarrollo financiero y la desigualdad  
del ingreso en América Latina, destacando que, aunque este puede promover el  
crecimiento económico, también puede aumentar la disparidad de ingresos  
(Gómez, Ríos y Aali, 2019). Además, se plantea que las decisiones financieras  
en el sector bancario pueden repercutir indirectamente en la distribución de la  
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Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 7, Núm. 13 (Ed. Esp. Marzo 2024) ISSN: 2737-6354.  
Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
riqueza (Álvarez, Cabrera y Jácome, 2023). Se enfatiza la importancia de una  
gestión financiera inclusiva y equitativa, tanto a nivel latinoamericano como en el  
contexto ecuatoriano (Acosta, 2019).  
2
. METODOLOGÍA  
Se establecieron objetivos específicos que buscan describir detalladamente la  
relación entre las variables de estudio, lo que confiere a la investigación un  
carácter descriptivo (Bairagi y Munot, 2019). Simultáneamente, se determinaron  
los niveles de concentración bancaria y la calidad de la cartera de crédito,  
aplicando un enfoque exploratorio, conforme a Kumar (2022), lo que implica una  
aproximación inicial y amplia para comprender la naturaleza y el alcance de la  
concentración bancaria y la calidad crediticia en el contexto ecuatoriano.  
Además, se evaluó la correlación entre el rendimiento de las inversiones en  
títulos y los ingresos por intereses y ganancias de capital de las instituciones  
bancarias, otorgándole a la investigación un carácter correlacional (Creswell,  
2
017). Esto permite entender cómo las estrategias de inversión influyen en los  
ingresos generados por los bancos y cómo esto impacta en su rendimiento  
financiero general.  
Se seleccionó una muestra representativa de instituciones bancarias activas en  
Ecuador, consistente en diez entidades financieras con el mayor margen de  
intermediación, en el periodo 2012 - 2022. Los datos se tomaron a partir de  
fuentes secundarias, incluyendo informes financieros públicos y estadísticas  
bancarias. Se emplearon herramientas estándar y ampliamente reconocidas en  
el ámbito financiero, tales como el estado de situación consolidado y el estado  
de pérdidas y ganancias.  
Los referentes teóricos y metodológicos que guiaron el estudio fueron trabajos  
relevantes como los de Johnson y Wichern (2022), Pang, Hou y Xia (2021), y  
Rosenthal y Rosenthal (2021).  
2
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Vaca-Morán et al. (2024)  
3
. RESULTADOS Y DISCUSIÓN  
Se analizaron cuatro indicadores fundamentales que describen la evolución del  
sector bancario ecuatoriano para el periodo 2012-2022 expresado en miles de  
US $. El monto total de créditos otorgados anualmente se describe con la función  
y=2.011.048,49x+11.294.636,69 y explica el 95 % de la varianza de dicha  
variable, con una tasa de crecimiento del 9 %, cuya pendiente denota una  
tendencia positiva, con aumento anual de dos mil once millones cuarenta y ocho  
mil cuatrocientos noventa dólares.  
Este incremento constante, a pesar de las variaciones interanuales, revela una  
clara tendencia de crecimiento, mayor actividad crediticia y expansión de los  
servicios financieros de la entidad. Refleja la capacidad de la institución para  
satisfacer la demanda crediticia del mercado y para ampliar su cartera de  
préstamos, lo que impulsa su posición en el sector bancario y su capacidad para  
generar ingresos a través de los intereses y comisiones asociados con los  
créditos (Figura 1).  
Figura 1. Monto total de créditos otorgados.  
40000000,00  
35000000,00  
30000000,00  
25000000,00  
20000000,00  
15000000,00  
10000000,00  
y = 2.011.048,49x + 11.294.636,69  
R² = 0,95  
5000000,00  
0
,00  
2
.012 2.013 2.014 2.015 2.016 2.017 2.018 2.019 2.020 2.021 2.022  
Fuente: Superintendencia de Bancos (2023)  
La cantidad de recursos financieros invertidos en títulos valores, según la función  
y=450.009,66+2.951.552,50 explica el 92 % de la varianza de dicho indicador,  
con tasa de crecimiento del 8 % y pendiente positiva, con crecimiento a un ritmo  
anual de cuatrocientos cincuenta millones nueve mil seiscientos sesenta dólares,  
a pesar de las fluctuaciones (Figura 2).  
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REICOMUNICAR. Vol. 7, Núm. 13 (Ed. Esp. Marzo 2024) ISSN: 2737-6354.  
Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
Figura 2. Cantidad de recursos financieros invertidos en títulos valores.  
9
8
7
6
5
4
3
2
1
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
y = 450.009,66x + 2.951.552,50  
R² = 0,92  
0
,00  
2.012 2.013 2.014 2.015 2.016 2.017 2.018 2.019 2.020 2.021 2.022  
Fuente: Superintendencia de Bancos (2023)  
Esto sugiere una estrategia de gestión de cartera y diversificación de inversiones  
por parte de la entidad bancaria, su decisión consciente de aprovechar  
oportunidades de inversión, mayor confianza de los inversionistas en este tipo  
de activos financieros durante los años estudiados, y puede repercutir  
significativamente en la mejoría de la rentabilidad y la gestión de los riesgos  
financieros, en los mercados financieros y en la economía en general.  
Los  
ingresos  
bancarios  
totales,  
descritos  
por  
la  
función  
y=310.893,01x+2.354.655,65 que explica el 95 % de la varianza del mismo,  
exhiben una tasa de crecimiento del 7 % anual, cuya pendiente denota una  
tendencia positiva, con aumento anual de trescientos diez millones ochocientos  
noventa y tres mil diez dólares.  
Esto refleja un aumento en la actividad financiera, la capacidad de la institución  
para adaptarse a las demandas del mercado y expandir sus operaciones, un  
probable incremento en la utilización de los servicios bancarios en el periodo y  
en la actividad bancaria en general, lo que sugiere un panorama económico  
dinámico a lo largo del periodo estudiado. La tendencia al alza presenta  
aumentos consistentes exceptuando el año 2020 por la afectación de la  
pandemia del COVID-19 (Figura 3).  
2
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Vaca-Morán et al. (2024)  
Figura 3. Ingresos bancarios totales.  
7
6
5
4
3
2
1
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
y = 310.893,01x + 2.354.655,65  
R² = 0,95  
0
,00  
2
.012 2.013 2.014 2.015 2.016 2.017 2.018 2.019 2.020 2.021 2.022  
Fuente: Superintendencia de Bancos (2023)  
Finalmente, el margen de intereses netos es descrito por la función  
y=130.384,42x+1.252.256,35 que explica el 90 % de la varianza de dicho  
indicador, cuya tasa de crecimiento anual es del 6 %; su pendiente muestra  
tendencia positiva con incrementos anuales de ciento treinta millones, trecientos  
ochenta cuatro mil cuatrocientos veinte dólares. Esto indica un incremento  
notable en los ingresos derivados de la actividad financiera, como préstamos e  
inversiones, lo que sugiere una mejora en la rentabilidad y la eficiencia operativa  
de las instituciones financieras, y una gestión efectiva de sus activos y pasivos  
financieros. Además, señala la capacidad de la institución para generar ingresos  
de manera consistente y para optimizar sus operaciones financieras en un  
entorno cambiante. Se exceptúa el año 2020, ya que por el COVID-19 hubo  
afectación (Figura 4).  
Figura 4. Margen de intereses netos  
3
3
2
2
1
1
500000,00  
000000,00  
500000,00  
000000,00  
500000,00  
000000,00  
y = 130.384.42x + 1.252.256.35  
R² = 0.90  
5
00000,00  
,00  
0
2
.012 2.013 2.014 2.015 2.016 2.017 2.018 2.019 2.020 2.021 2.022  
Margen de Intereses Netos (Miles de US $)  
Fuente: Superintendencia de Bancos (2023)  
2
05  
Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 7, Núm. 13 (Ed. Esp. Marzo 2024) ISSN: 2737-6354.  
Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
Estos indicadores muestran en conjunto un panorama positivo para el sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo estudiado, con crecimiento sólido en la  
actividad crediticia, la inversión en títulos valores, los ingresos bancarios totales  
y el margen de intereses netos. Puede interpretarse como un reflejo de una  
economía en crecimiento y una gestión eficiente por parte de las instituciones  
financieras. Según Zhavoronok et al. (2022), a pesar de las fluctuaciones  
económicas y los desafíos políticos, el mercado de servicios crediticios sigue  
siendo fundamental para el crecimiento económico y la estabilidad financiera.  
El ciclo del crédito en el Ecuador exhibe fluctuaciones a lo largo de varios años,  
evidenciando una dinámica de expansión y recesión (Figura 5). Entre 2012 y  
2
014, se observa expansión, con aumento en la concesión de préstamos, sin  
embargo, este ciclo se ve contrarrestado por un período recesivo desde 2015  
hasta 2017, caracterizado por la disminución en la disponibilidad de crédito. En  
2
018, se inicia otro ciclo expansivo que se extiende hasta 2019, señalando una  
recuperación en la concesión de créditos tras los años recesivos. No obstante,  
esta expansión se ve truncada por una recesión del crédito en 2020 y 2021  
debido a los impactos económicos derivados de la pandemia del COVID-19. A  
partir de 2022, el crédito experimenta nuevamente un ciclo de expansión,  
situándose actualmente en un período expansivo. Se observa un patrón de  
fluctuaciones a través de varios años (Volatilidad) con recuperaciones en V, con  
intercalación de períodos de expansión y recesión.  
Figura 5. Ciclo del crédito del sector Bancario del Ecuador período 2012-2022  
Fuente: Superintendencia de Bancos (2023)  
El análisis del ciclo del crédito en Ecuador revela una situación similar a la  
encontrada en países como Pakistán y Bangladesh. Esta falta de estabilidad en  
2
06  
Vaca-Morán et al. (2024)  
el sector crediticio puede generar incertidumbre en la economía en general, lo  
cual también se refleja en los desafíos enfrentados por los sectores bancarios de  
estos países (Ahmed et al., 2021; Abul, 2022).  
En el caso del sector bancario pakistaní, factores como el crecimiento crediticio,  
las provisiones para pérdidas por préstamos y la eficiencia operativa tienen un  
impacto significativo en la salud financiera de los bancos. Dichos factores pueden  
influir en la dinámica del ciclo del crédito en Ecuador, donde la disponibilidad de  
este puede estar relacionada con la eficiencia operativa de las instituciones  
financieras y la gestión de riesgos (Ahmed et al., 2021).  
Por otro lado, el impacto de la pandemia en el sector bancario de Bangladesh  
resalta la necesidad de considerar eventos externos que afectan la estabilidad  
del sector financiero. La disminución en la rentabilidad, la eficiencia y la calidad  
de activos experimentada en Bangladesh durante el año 2020 tiene paralelismos  
con la recesión del crédito observada en Ecuador durante el mismo período a  
causa de los impactos económicos de la pandemia del COVID-19 (Abul, 2022).  
Cuando se analiza el efecto de la variación del monto total de crédito otorgado  
sobre las UAII se evidencia una condición de inelasticidad en la cual, cuando el  
monto total de crédito otorgado por el sector bancario varía 1 %, las ganancias  
o pérdidas antes de intereses e impuestos experimentan un cambio del 0.93 %.  
Esto indica que las ganancias o pérdidas son menos sensibles a los cambios en  
el monto total de crédito, lo que sugiere una cierta rigidez en la relación entre  
estas dos variables (Figura 6).  
Figura 6. Ingresos bancarios, margen de interés neto y ganancias o pérdidas antes de interés  
e impuesto, con respecto al monto total de créditos otorgados.  
7
6
5
4
3
2
1
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
y = 2,60x0,84  
R² = 0,99  
y = 7,39x0,74  
R² = 0,96  
y = 0,08x0,93  
R² = 0,49  
0
,00  
0
10000000  
20000000  
.- Ingresos Bancarios Totales  
.- Margen de Intereses Netos  
.- Ganancias o pérdidas antes de intereses e impuestos  
30000000  
40000000  
1
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3
Fuente: Superintendencia de Bancos (2023)  
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Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 7, Núm. 13 (Ed. Esp. Marzo 2024) ISSN: 2737-6354.  
Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
Al mismo tiempo, un aumento en la cantidad de créditos otorgados generalmente  
conlleva un aumento proporcional en las UAII (Urdaneta, Borgucci y Mancilla,  
2
022). Esta dinámica revela la importancia estratégica de la gestión del crédito  
en las instituciones financieras y empresas, ya que puede influir  
significativamente en su rendimiento financiero y su capacidad para generar  
ingresos (Castro, Ramírez y Vélez, 2022).  
La misma condición de inelasticidad se presenta entre el monto total de crédito  
otorgado y los ingresos bancarios totales (Figura 6). Cuando el primero  
experimenta un cambio del 1 % resulta en una variación del segundo en 0.84 %;  
esto tiene implicaciones importantes para la gestión financiera de las  
instituciones bancarias (Baesens, Rösch y Scheule, 2016), e indica que los  
cambios en la concesión de créditos pueden no tener un impacto  
proporcionalmente equivalente en los ingresos generados por la institución, lo  
que puede requerir una consideración cuidadosa al planificar estrategias de  
crecimiento y gestión de riesgos (Hidayat y Darmawan, 2023).  
No obstante, la expansión del crédito puede impulsar los ingresos generados por  
intereses, lo que a su vez fortalece la rentabilidad general de la institución  
financiera. Esta relación subraya la importancia estratégica de la gestión del  
crédito en el desempeño financiero de una institución, y que las decisiones  
relacionadas con la concesión de créditos pueden incidir significativamente en  
su rentabilidad y estabilidad a largo plazo (Ahmed et al., 2021).  
Si bien el sector bancario experimentó un crecimiento y desarrollo en los años  
previos a la pandemia, la crisis sanitaria afectó negativamente la estabilidad y el  
rendimiento del sector bancario (Bacuilima et al., 2023). La disminución en la  
rentabilidad y la eficiencia durante la pandemia puede haber contrarrestado  
parcialmente las tendencias positivas observadas en los años anteriores (Abul,  
2
022).  
Se puede observar una condición similar de inelasticidad entre el monto total de  
crédito otorgado y el margen de intereses netos. Es decir, cuando hay un cambio  
del 1 % en el monto total de crédito otorgado, esto ocasiona una variación del  
0
.74 % en el margen de intereses netos (Figura 6). Esto significa que los cambios  
2
08  
Vaca-Morán et al. (2024)  
en el monto total de crédito no producen cambios proporcionales en esta métrica  
financiera. La relación de inelasticidad entre estos dos parámetros sugiere cierta  
rigidez en la capacidad de las instituciones financieras para influir directamente  
en su rentabilidad a través de cambios en la concesión de créditos (Mpofu y  
Bongani, 2022). En otras palabras, aunque las instituciones bancarias pueden  
ajustar la cantidad de créditos que otorgan, estos cambios no tienen un impacto  
proporcional en la generación de ingresos a través de los márgenes de intereses.  
Las instituciones financieras deben ser conscientes de esta relación de  
inelasticidad para tomar decisiones estratégicas y gestionar sus operaciones.  
Por ejemplo, ajustes en el monto total de crédito pueden no resultar en cambios  
significativos en las ganancias o ingresos bancarios, lo que requeriría la  
evaluación cuidadosa de otras estrategias para mejorar el desempeño financiero  
y operativo. Además, la inelasticidad entre el crédito otorgado y el margen de  
intereses netos puede indicar cierta rigidez en la capacidad de las instituciones  
para mejorar su rentabilidad a través de cambios en la concesión de créditos.  
Según se observa en la figura 7, cuando la cantidad de recursos financieros  
invertidos en títulos valores varía en un 1 %, los ingresos bancarios totales  
experimentan un crecimiento del 0.78 % lo que decanta en una condición de  
inelasticidad entre ambos indicadores y puede tener varias implicaciones; podría  
indicar que los ingresos generados a través de la inversión en títulos valores  
están limitados en su capacidad para impulsar los ingresos bancarios totales de  
manera proporcional (Eriotis, Kounadeas y Kollias, 2021). Esta relación resalta  
la importancia estratégica de las decisiones de inversión en el desempeño  
financiero de una institución bancaria y destaca cómo las prácticas de inversión  
pueden afectar la rentabilidad y la estabilidad a largo plazo del banco (Anto y  
Novitasari, 2023).  
2
09  
Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 7, Núm. 13 (Ed. Esp. Marzo 2024) ISSN: 2737-6354.  
Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
Figura 7. Ingresos bancarios, margen de interés neto y ganancias o pérdidas antes de interés e  
impuesto con respecto a cantidad de recursos financieros invertidos en títulos valores.  
7
6
5
4
3
2
1
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
000000,00  
3500000,00  
3000000,00  
2500000,00  
2000000,00  
1500000,00  
1000000,00  
500000,00  
0,00  
y = 21,73x0,78  
y = 75,13x0,66  
y = 78,37x0,57  
0
,00  
0
1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 7.000.000 8.000.000 9.000.000  
1
2
3
.- Ingresos Bancarios Totales  
.- Margen de Intereses Netos  
.- Ganancias o pérdidas antes de intereses e impuestos  
Fuente: Superintendencia de Bancos (2023)  
Según lo expuesto, cuando la cantidad de recursos financieros invertidos en  
títulos valores varía en un 1 % esto repercute en el margen de interés neto en un  
0
.66 %. Esta relación sugiere que la inversión en títulos valores afecta el margen  
de interés neto de manera significativa pero no proporcional. Es decir, un  
aumento o disminución en la cantidad de recursos financieros destinados a  
títulos valores tiene un efecto en el margen de interés neto, pero este efecto no  
es tan pronunciado como el cambio en la inversión en sí misma (Mejía, González  
y Duque, 2020). Esto podría indicar que la rentabilidad derivada de la inversión  
en títulos valores tiene una relación moderada con la rentabilidad total generada  
por el margen de interés neto, y que se deben considerar factores externos que  
puedan influir en el rendimiento de los títulos valores, como las condiciones del  
mercado o las políticas económicas, al tomar decisiones financieras estratégicas  
(Ahmed et al., 2021).  
También se observa que, cuando la cantidad de recursos financieros invertidos  
en títulos valores varía en un 1 %, las ganancias o pérdidas antes de intereses  
e impuestos crecen en un 0.57 %. Esta relación sugiere que la inversión en títulos  
valores tiene un impacto en las ganancias o pérdidas antes de intereses e  
impuestos, aunque este impacto no sea proporcional. Es decir, un aumento o  
disminución en la cantidad de recursos financieros destinados a títulos valores  
afecta las ganancias o pérdidas antes de intereses e impuestos, pero este efecto  
no es tan significativo como el cambio en la inversión misma (Mizanur,  
2
10  
Vaca-Morán et al. (2024)  
Mohammed y Abdul, 2023). Esto podría indicar que la rentabilidad derivada de  
la inversión en títulos valores contribuye de manera moderada a las ganancias o  
pérdidas totales antes de intereses e impuestos (Adil y Jalil, 2020).  
Tanto el índice índice de Herfindahl-Hirschman como Concentration Ratio (CR)  
muestran una propensión decreciente exhibiendo pendientes negativas en sus  
funciones de tendencia (Figura 8), pero al mismo tiempo los valores de la serie  
oscilan por encima y por debajo de dichas rectas de tendencia, evidenciando un  
componente cíclico de carácter expansivo entre 2012 y 2017, cuando la  
economía ecuatoriana, gracias a los altos precios internacionales de los  
commodities (Rondinone y Thomasz, 2016), creció económicamente en términos  
per cápita un 3,19 %; mientras que entre 2018 y 2022 creció 0,64 %, debido  
precisamente a que el crecimiento de los precios llegó a su fin (Uquillas y  
González, 2017).  
Figura 8. Nivel de concentración y participación del mercado de los cinco principales bancos  
del Ecuador.  
1
1
1
1
1
1
1
1
400,00  
350,00  
300,00  
250,00  
200,00  
150,00  
100,00  
050,00  
75,00  
7
7
7
7
7
6
6
6
4,00  
3,00  
2,00  
1,00  
0,00  
9,00  
8,00  
7,00  
y = -14,707x + 1359,2  
y = -0,2542x + 73,074  
66,00  
2
.012 2.013 2.014 2.015 2.016 2.017 2.018 2.019 2.020 2.021 2.022  
.- Índice de Herfindahl-Hirschman (IHH)  
1
2
.- Participación de Mercado de los Principales Bancos (Concentration Ratio-CR)  
Fuente: Superintendencia de Bancos (2023)  
Cuando el crecimiento en términos per cápita está acompañado de una mayor  
concentración bancaria, puede haber consecuencias negativas para la  
competencia, la eficiencia y el bienestar económico en general. Es importante  
que las autoridades reguladoras tomen medidas para promover la competencia  
2
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Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 7, Núm. 13 (Ed. Esp. Marzo 2024) ISSN: 2737-6354.  
Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
en el sector bancario y proteger los intereses de consumidores y empresas. Una  
variedad de factores, incluidas las economías de escala, la complejidad  
financiera, las barreras de entrada, las fusiones y adquisiciones y la regulación  
gubernamental, pueden contribuir a que el crecimiento económico esté asociado  
con una mayor concentración bancaria (Owen y Pereira, 2018).  
La participación de mercado de los cinco principales bancos fluctúa entre el  
6
8.95 % y el 74,03 %, con una media aproximada de 71,55 %. La desviación  
estándar es relativamente baja (1,55) lo que sugiere una concentración estable  
en el mercado. Se observa una distribución casi simétrica (0,255), aunque la  
curtosis (0,661) indica una distribución ligeramente más achatada. Mientras, el  
índice de Herfindahl-Hirschman, que considera la concentración de mercado de  
todas las empresas, varía entre 1180,90 y 1374,49 con una media de 1270,93.  
La desviación estándar es considerable (75,45), lo que señala una mayor  
variabilidad en la distribución del mercado. La asimetría muestra una ligera cola  
hacia la izquierda (-0,280), mientras que la curtosis indica una distribución más  
aplanada que la normal (-1,487).  
La variación en el índice de Herfindahl-Hirschman (1180,90 – 1374,49) indica  
que la concentración del mercado está sujeta a cambios y que existen dinámicas  
competitivas y eventos externos que pueden influir en esta. Mientras que la  
participación de mercado de los cinco principales bancos muestra una  
concentración estable y consistente (Kvålseth, 2018).  
El análisis revela una serie de tendencias en el Índice de Herfindahl-Hirschman  
(IHH) durante 2012 a 2022 en el mercado bancario ecuatoriano. Inicialmente, el  
IHH muestra un aumento constante hasta 2015, alcanzando su punto máximo  
en 2014, lo que sugiere una mayor concentración durante esos años.  
Sin embargo, a partir de 2015, se observa cierta fluctuación, con tendencia  
general a la baja hasta 2018, indicando una posible mayor competencia o la  
entrada de nuevos participantes en el mercado. Entre 2018 y 2022 el IHH se  
estabiliza, lo que sugiere determinada estabilidad en términos de competencia y  
concentración en el mercado bancario ecuatoriano. Esta evolución y los cambios  
en la estructura del mercado son cruciales para comprender la dinámica del  
2
12  
Vaca-Morán et al. (2024)  
sector bancario y pueden proporcionar información valiosa para reguladores y  
participantes del mercado.  
Aunque el nivel de concentración en el sistema financiero ecuatoriano es  
moderado a alto según los indicadores de HHI y CR, no necesariamente conlleva  
consecuencias negativas para la economía. Sin embargo, esta concentración  
puede resultar en tasas de interés elevadas, como en Ecuador, que tiene uno de  
los spreads bancarios más altos de la región, incluso por encima del promedio  
de América Latina y el Caribe (Páez, Jaramillo y Ramírez, 2021).  
En la tabla 1 se observa que, según las ratios de activos improductivos, en  
promedio, alrededor del 15,54 % de los activos son improductivos. Esto indica  
una posible ineficiencia en la gestión de los activos por parte de los cinco  
principales Bancos del Ecuador. Además, la asimetría positiva de los datos  
sugiere una ligera concentración de valores más altos, lo que podría indicar la  
presencia de algunos activos particularmente improductivos. El análisis de  
dichos activos en los bancos del Ecuador puede considerarse en el contexto más  
amplio de la discusión sobre políticas macroprudenciales y su impacto en la  
estabilidad financiera y el crecimiento económico, destacando la importancia de  
abordar eficazmente las vulnerabilidades en el sistema bancario para promover  
un crecimiento económico sostenible (Al-Hadi y Al-Abri, 2022; Mohamed et al.,  
2
022).  
Tabla 1. Medidas de tendencia central de los indicadores de calidad de cartera de los cinco  
principales bancos.  
Media  
Desviación  
Estadístico  
2,53797  
Asimetría  
Estadístico  
0,947  
Curtosis  
Estadístico  
1,24  
Desv.  
Error  
Desv.  
Error  
Estadístico  
15,5382  
Ratios de Activos Improductivos  
%)  
(
0,661  
1,279  
Resultados  
del  
Ejercicio/  
Patrimonio Promedio (%)  
Cobertura de Provisiones (%)  
Tasa de Morosidad (%)  
11,5164  
7,79  
3,26884  
0,63078  
0,35822  
-0,59  
-0,638  
0,89  
0,661  
0,661  
0,661  
-0,823  
0,301  
0,459  
1,279  
1,279  
1,279  
2,39  
Resultados del Ejercicio/ Activo  
Promedio (%)  
1,0618  
11  
0,31638  
-0,075  
0,661  
-0,281  
1,279  
N válido (por lista)  
Fuente: Superintendencia de Bancos (2022)  
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Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 7, Núm. 13 (Ed. Esp. Marzo 2024) ISSN: 2737-6354.  
Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
Por otro lado, los resultados del ejercicio en relación con el patrimonio promedio  
representan aproximadamente el 11,52 %. Esto significa que la empresa está  
generando ganancias significativas en comparación con su inversión inicial o su  
base de capital. Sin embargo, la asimetría negativa sugiere que la distribución  
de estos resultados está sesgada hacia los valores más bajos, lo que indica que  
puede haber una concentración de resultados más cercanos al extremo inferior  
de la escala. En otras palabras, aunque la empresa está obteniendo ganancias  
en relación con su capital, es posible que existan algunos resultados inferiores  
que disminuyen el promedio, lo que sugiere una distribución desigual de la  
rentabilidad. El análisis de los resultados financieros de los principales bancos  
del Ecuador resalta los desafíos relacionados con la eficiencia en la gestión de  
activos, la rentabilidad y la estabilidad financiera, y la necesidad de abordarlos  
para mantener un sistema bancario sólido y contribuir al desarrollo económico  
(Al-Hadi y Al-Abri, 2022; Mohamed et al., 2022).  
En cuanto a la cobertura de provisiones, se observa que en promedio los bancos  
analizados tienen una cobertura del 7.79 %. Esto indica la capacidad de la  
empresa para hacer frente a posibles pérdidas. Sin embargo, la asimetría  
negativa en la distribución de los datos señala que hay una concentración de  
valores más bajos en dicha cobertura. Esto apunta a que la mayoría de los cinco  
bancos principales tienen una cobertura relativamente baja en comparación con  
el promedio, o sea, tienen menos provisiones disponibles para cubrir posibles  
pérdidas. La aplicación de políticas macroprudenciales podría ser relevante para  
fortalecer la capacidad de los bancos para hacer frente a posibles pérdidas y  
mejorar su gestión de riesgos y la solidez financiera, asegurando que cuenten  
con niveles adecuados de provisiones para cubrir contingencias, (De Schryder y  
Opitz, 2021; Mohamed, et al., 2022).  
La tasa de morosidad promedio es del 2.39 %, lo que indica un nivel moderado  
de incumplimiento en los pagos por parte de los deudores. La asimetría positiva  
muestra que la distribución de los datos está ligeramente sesgada hacia la  
derecha, lo que podría señalar una concentración de valores más altos en la tasa  
de morosidad. Los hallazgos ofrecen perspectivas sobre cómo determinados  
factores y políticas influyen en el incremento de la morosidad, tales como el ciclo  
2
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Vaca-Morán et al. (2024)  
económico, el desempleo, políticas crediticias laxas, cambios en las tasas de  
interés, regulaciones de préstamos, eventos macroeconómicos adversos y  
condiciones específicas del mercado (De Schryder y Opitz, 2021; Harendra,  
Gunadib y Narayan, 2023).  
Finalmente, los resultados del ejercicio en relación con el activo promedio  
representan aproximadamente el 1,06 %. Esto indica la eficiencia con la que los  
bancos analizados utilizan sus activos para generar beneficios. La asimetría  
negativa sugiere una ligera concentración de valores más bajos, lo que podría  
indicar una distribución desigual de los resultados en relación con el activo  
promedio; esto apunta a vencer dificultades en la gestión de activos y la  
generación de beneficios, como la inadecuada diversificación de activos,  
inversiones poco rentables, costos operativos elevados, gestión inadecuada del  
riesgo de crédito, inestabilidad económica, competencia del mercado y  
regulaciones financieras estrictas, lo cual puede afectar la rentabilidad y la  
estabilidad financiera de la entidades, subrayando la necesidad de una gestión  
de riesgos efectiva y decisiones prudentes en la industria bancaria (Altunbas,  
Binici y Gambacorta, 2018; Harendra, Gunadib y Narayan, 2023).  
Los datos revelan una concentración estable en el mercado bancario  
ecuatoriano, con indicadores de calidad de la cartera que muestran cierta  
variabilidad. La información proporcionada puede ser útil para evaluar el riesgo  
y la salud general del sector bancario en Ecuador.  
En la figura 9 se observa una correlación poco significativa (0,413, con valor p =  
0
,206) entre el rendimiento de las inversiones en títulos y los ingresos por  
intereses y ganancias de capital, lo que propone que estos dos aspectos pueden  
ser independientes entre sí; e implica que pueden estar influenciados por  
diferentes factores, como políticas de inversión, condiciones económicas, tasas  
de interés, riesgos de crédito, entre otros.  
La falta de correlación significativa entre estos dos aspectos del rendimiento  
financiero resalta la importancia de la diversificación de fuentes de ingresos para  
los bancos en Ecuador (Proaño y Feria, 2022; Feijó, Ceular y Navajas, 2023).  
Esto sugiere que los bancos pueden beneficiarse al equilibrar sus carteras de  
créditos y sus inversiones en títulos valores para mitigar los riesgos asociados  
2
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Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
con la dependencia de una sola fuente de ingresos, y que se requiere una  
evaluación detallada de riesgos y la revisión de las políticas de inversión por  
parte de las instituciones financieras (Thankom y Kamath, 2015).  
Los bancos deben considerar cuidadosamente los factores que afectan cada  
aspecto del rendimiento financiero al desarrollar estrategias de inversión y  
crédito (Uquillas y González, 2017).  
Figura 9. Correlación entre el rendimiento de las inversiones en títulos y los ingresos por  
intereses y ganancias de capital de las instituciones bancarias del Ecuador.  
4
4
3
3
2
2
1
1
0
0
,50  
,00  
,50  
,00  
,50  
,00  
,50  
,00  
,50  
,00  
y = 0,4234x - 2,2983  
R² = 0,1708  
1
0,50  
11,00  
11,50  
12,00  
12,50  
13,00  
13,50  
Fuente: Superintendencia de Bancos (2023)  
Se proponen algunas políticas macroprudenciales para el sector bancario del  
Ecuador:  
1
. Marco regulatorio y normativo:  
.1 Definir marcos regulatorios sólidos que promuevan prácticas de  
1
gestión de activos prudentes y transparentes, lo que puede incluir requisitos  
de informes detallados sobre la calidad y diversificación de los activos.  
1
.2  
Establecer requerimientos de reserva que se basen en la  
evaluación del riesgo crediticio de cada préstamo y activo del banco. Esto  
aseguraría que los bancos asignen reservas proporcionales a los niveles  
de riesgo asociados con sus carteras de crédito y otros activos.  
1
.3. Determinar requisitos de divulgación transparente de información  
sobre la calidad de la cartera de préstamos y la exposición crediticia de los  
2
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Vaca-Morán et al. (2024)  
bancos, lo que proporcionaría a inversionistas y reguladores una visión  
clara del riesgo crediticio y la solidez financiera de las instituciones.  
1
.4.  
Establecer requisitos de divulgación transparente de información  
sobre las inversiones y los riesgos financieros de los bancos, tanto para  
reguladores como para inversionistas. Esto promovería la confianza del  
mercado y permitiría una evaluación precisa de la salud financiera de las  
instituciones bancarias.  
2
. Evaluación y monitoreo continuo:  
2
.1.  
Mejorar los procesos de evaluación de riesgos para identificar y  
mitigar activos de mayor problema, utilizando modelos de análisis de  
riesgos avanzados y estrategias de diversificación de carteras.  
2
.2.  
Establecer sistemas de monitoreo de calidad de los activos, para  
identificar activos deteriorados y tomar medidas correctivas adecuadas  
para minimizar las pérdidas.  
2
.3.  
Implementar políticas de evaluación periódica de la calidad de los  
activos de los bancos, para identificar activos problemáticos o en riesgo de  
incumplimiento. Esto ayudaría a determinar la cantidad adecuada de  
provisiones que deben mantenerse para cubrir posibles pérdidas.  
2
.4.  
Realizar pruebas de resistencia y análisis de escenarios de estrés  
para evaluar la capacidad de los bancos ante condiciones adversas del  
mercado y eventos económicos severos. Esto ayudaría a determinar los  
niveles adecuados de reservas necesarios para mantener la solidez  
financiera durante periodos de crisis.  
2
.5.  
Establecer un marco de supervisión y monitoreo continuo por parte  
de las autoridades regulatorias para garantizar que los bancos cumplan con  
los requerimientos de reservas y mantengan niveles adecuados de  
cobertura de provisiones en todo momento.  
2
.6.  
Implementar prácticas de monitoreo de las carteras de préstamos  
para identificar tempranamente señales de deterioro crediticio y tomar  
medidas correctivas oportunas, como renegociar términos de préstamos o  
establecer provisiones adicionales.  
2
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Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
2
.7.  
Realizar pruebas de estrés periódicas que simulen condiciones  
económicas adversas y evalúen el impacto potencial en las carteras de  
préstamos de los bancos. Esto permitiría a las instituciones financieras  
anticiparse a situaciones de crisis y fortalecer sus defensas contra pérdidas  
inesperadas.  
2
.8.  
Establecer prácticas de monitoreo de las carteras de inversiones  
para identificar y mitigar riesgos emergentes, así como para aprovechar  
oportunidades de inversión en un entorno dinámico. Esto ayudaría a  
optimizar el rendimiento de las inversiones y minimizar las pérdidas  
potenciales.  
3
. Gestión prudente y conservadora:  
3
.1.  
Implementar políticas de otorgamiento de préstamos más  
conservadoras, con criterios de crédito estrictos y una evaluación más  
rigurosa de la capacidad de pago de los prestatarios.  
3
.2.  
Diseñar incentivos para los administradores y empleados del banco  
que fomenten una gestión prudente de los activos y la mejora de la  
rentabilidad a largo plazo.  
3
.3.  
Implementar incentivos para alentar a los bancos a mantener  
niveles adecuados de cobertura de provisiones y sanciones por  
incumplimientos. Esto garantizaría cumplir con las políticas regulatorias y  
una mejor gestión del riesgo por parte de las instituciones financieras.  
3
.4.  
Imponer límites a la exposición crediticia de los bancos para  
sectores específicos de la economía o clientes individuales, con el objetivo  
de diversificar el riesgo y evitar la concentración excesiva en áreas  
vulnerables.  
3
.5.  
Promover una cultura de gestión activa de riesgos financieros,  
donde se identifiquen, midan y gestionen proactivamente los riesgos en  
todas las áreas de actividad del banco. Esto incluye el riesgo crediticio, el  
de mercado, el operativo y el de liquidez.  
2
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Vaca-Morán et al. (2024)  
4
. Mejora de la evaluación crediticia e innovación:  
.1. Promover una mayor diversificación de la cartera de préstamos y  
4
activos, tanto en términos de sectores económicos como de tipos de  
activos, para reducir la exposición a riesgos específicos.  
4
.2.  
Establecer normativas que requieran una evaluación exhaustiva del  
riesgo crediticio de los solicitantes de préstamos, considerando factores  
como historial crediticio, capacidad de pago, colateral y condiciones  
económicas, para otorgar créditos de manera prudente y reducir la  
probabilidad de incumplimientos.  
4
.3.  
Promover la capacitación y el desarrollo del personal bancario en  
técnicas de evaluación de riesgo crediticio y gestión de carteras de  
préstamos, para garantizar que los empleados estén debidamente  
preparados para identificar y manejar los riesgos asociados con la  
concesión de créditos.  
4
.4.  
Establecer regulaciones que promuevan la diversificación de las  
carteras de inversiones de los bancos, tanto en términos de clases de  
activos como de geografías, para mitigar el riesgo de pérdidas significativas  
asociadas con la concentración excesiva en un solo tipo de activo o  
mercado.  
4
.5.  
Implementar procesos rigurosos de evaluación de riesgo para las  
inversiones realizadas por los bancos, considerando factores como: calidad  
crediticia de los emisores, liquidez de los activos y el potencial de  
rendimiento. Esto garantizaría que las inversiones sean prudentes y estén  
alineadas con los objetivos de rentabilidad y riesgo del banco.  
4. CONCLUSIONES  
El análisis del sistema bancario ecuatoriano ha revelado una serie de áreas de  
mejora crítica para promover su estabilidad financiera y capacidad para enfrentar  
desafíos económicos adversos. Se han propuesto una serie de políticas  
integrales destinadas a fortalecer la gestión de activos y riesgos financieros, así  
como a mejorar la rentabilidad a largo plazo.  
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Impacto de la cartera de créditos y las inversiones en títulos en la rentabilidad del sector  
bancario ecuatoriano durante el periodo 2012-2022: Un estudio empírico.  
En primer lugar, se destaca la necesidad de establecer marcos regulatorios  
sólidos que fomenten prácticas de gestión de activos prudentes y transparentes,  
que implicaría la implementación de requisitos de informes detallados sobre la  
calidad y diversificación de los activos, lo que proporcionaría una mejor visión de  
la salud financiera de los bancos y mayor confianza del mercado. Además, se  
hace hincapié en la importancia de mejorar los procesos de evaluación de  
riesgos para identificar y mitigar activos de mayor riesgo. Implementar modelos  
de análisis de riesgos avanzados y estrategias de diversificación de carteras  
permitiría a los bancos gestionar de manera efectiva su exposición a riesgos  
financieros y protegerse contra pérdidas significativas.  
Asimismo, se sugiere la implementación de políticas de otorgamiento de  
préstamos más conservadoras, con criterios de crédito estrictos y una evaluación  
más rigurosa de la capacidad de pago de los prestatarios, para reducir la  
probabilidad de incumplimientos y mantener la calidad de la cartera de  
préstamos de los bancos. La promoción de una mayor diversificación de la  
cartera de préstamos y activos también se considera fundamental para reducir  
la exposición a riesgos específicos y mantener la estabilidad financiera a largo  
plazo. Esto podría lograrse mediante políticas que incentiven la diversificación  
en términos de sectores económicos y tipos de activos. Además, se hace  
hincapié en la importancia de establecer sistemas de monitoreo de la calidad de  
los activos para identificar rápidamente activos deteriorados y tomar medidas  
correctivas para minimizar pérdidas.  
Para alentar una gestión prudente de los activos y mejorar la rentabilidad a largo  
plazo, se propone diseñar incentivos para los administradores y empleados del  
banco que promuevan una gestión responsable y eficiente de los activos.  
Finalmente, la implementación de estas políticas y prácticas contribuiría a  
fortalecer la gestión de activos y la estabilidad financiera en el sistema bancario  
ecuatoriano, promoviendo un entorno bancario más sólido y resiliente que pueda  
hacer frente a los desafíos económicos y financieros con mayor eficacia.  
2
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Vaca-Morán et al. (2024)  
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