Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 4, Núm. 8 (jul - dic 2021) ISSN: 2737-6354.  
Plan de negocios para emprendimientos que dinamizan el desarrollo local. Caso: de cacao  
en Manabí, Ecuador.  
DOI: https://doi.org/10.46296/rc.v4i8.0028  
Plan de negocios para emprendimientos que dinamizan el desarrollo  
local. Caso: de cacao en Manabí, Ecuador.  
Business plan for enterprises that stimulate local development.  
Case: cocoa in Manabí, Ecuador.  
Autora: Verduga-Pino Alexandra María  
Doctora en Ciencias Económicas.  
Profesora Titular Universidad Técnica De Manabí, UTM. Portoviejo, Ecuador.  
https://orcid.org/0000-0003-4864-0499  
alexandra.verduga@utm.edu.ec  
RESUMEN  
Dada las tensiones actuales de la pandemia y la necesidad de dinamizar la economía local, ante  
las limitaciones en las transacciones de productos y personas, resulta decisivo promover  
emprendimientos locales dirigidos al consumo de productos saludables, que sean alimentos para  
llevar y que, al mismo tiempo, se pueda utilizar las ventajas del comercio electrónico. Para el  
caso de la provincia de Manabí, Ecuador, se manifiesta la falta de creatividad en cuanto a la  
generación de emprendimientos, basados en planes de negocios que incidan en el mejoramiento  
de la calidad de vida y generen fuentes de trabajos de manera directa. La universidad ha jugado  
un rol central en la formación de una cultura emprendedora en los estudiantes; así como en el  
vínculo con los gobiernos locales para el desarrollo de los emprendimientos en la práctica. En el  
artículo se analizan los aspectos claves de un Plan de Negocios para la producción y  
comercialización de Snacks de cacao, que tiene como fortaleza las ventajas competitivas  
diferenciadas en cuanto a calidad, que posee la producción de cacao en Ecuador.  
Palabras claves: plan de negocio, emprendimiento, snacks (aperitivos).  
ABSTRACT  
Given the current tensions of the pandemic and the need to stimulate the local economy, given  
the limitations in the transactions of products and people, it is decisive to promote local enterprises  
aimed at the consumption of healthy products, which are takeout food and that, at the same time,  
you can use the advantages of electronic commerce. In the case of the province of Manabí,  
Ecuador, there is a lack of creativity regarding the generation of enterprises, based on business  
plans that affect the improvement of the quality of life and generate sources of jobs directly. The  
university has played a central role in the formation of an entrepreneurial culture in students; as  
well as in the link with local governments for the development of enterprises in practice. The article  
analyzes the key aspects of a Business Plan for the production and marketing of cocoa Snacks,  
whose strength is the differentiated competitive advantages in terms of quality, which the cocoa  
production in Ecuador possesses.  
Keywords: business plan, entrepreneurship, snacks.  
Información del manuscrito:  
Fecha de recepción: 17 de mayo de 2021.  
Fecha de aceptación: 05 de julio de 2021.  
Fecha de publicación: 09 de julio de 2021.  
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Verduga-Pino (2021)  
1. INTRODUCCIÓN  
Bajo las condiciones actuales de la pandemia, se ha puesto de manifiesto la  
tendencia al consumo de productos saludables, que sean alimentos para llevar  
y que, al mismo tiempo, se pueda aprovechar las ventajas del comercio  
electrónico y el desarrollo de los canales digitales, dada la suspensión de  
apertura de negocios, ferias y festivales en las que se suelen presentar los  
productos. Además, se presentan oportunidades para el desarrollo de  
emprendimientos territoriales que puedan sortear la crisis actual y al mismo  
tiempo generen desarrollo endógeno.  
La tendencia general es la existencia de una mayor demanda por productos que  
requieran un menor tiempo de preparación, sean saludables y fáciles de  
consumir, debido principalmente a los cambios en el estilo de vida de los  
habitantes, dando espacio a la introducción de nuevos productos en el mercado.  
Un snack ayuda a regular nuestro reflejo de hambre-saciedad y así moderar las  
porciones del almuerzo y la cena. No comer por largos periodos hace que el  
organismo asimile los nutrientes en forma de grasa, como una manera de  
reservar la energía que necesitará para los periodos de ayuno. El mercado de  
los snacks crece a tasas de un 4% a nivel mundial, y de un 20% en América  
Latina. En cuanto a su tamaño, se calcula podría alcanzar los US$1 878 millones,  
cifra mucho mayor a los US$437 millones que se facturó en el 2012, (Estrategia,  
2014)  
En la provincia de Manabí, Ecuador, se manifiesta la falta de creatividad de  
emprendimientos, basados en planes de negocios que incidan en el  
mejoramiento de la calidad de vida, generen fuentes de trabajos de manera  
directa e indirecta, fomenten la productividad de sectores de la economía  
territorial, otorgándole un valor agregado a productos de la zona; de manera que  
se garanticen la satisfacción de las expectativas del consumo de alimentos  
saludables y nutritivos.  
En la medida que se generen una cantidad mayor de emprendimientos formales  
de calidad y con fortaleza empresarial, el impacto territorial será mayor en  
términos de crecimiento económico, oportunidades laborales e ingresos para el  
territorio y el país. En esta dirección, el proyecto que se propone es la producción  
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Plan de negocios para emprendimientos que dinamizan el desarrollo local. Caso: de cacao  
en Manabí, Ecuador.  
y comercialización de Snacks de cacao, en la provincia de Manabí; teniendo en  
cuenta las fortalezas y ventajas competitivas que tiene la producción de cacao  
en Ecuador.  
El cacao es un árbol originario de las selvas de América Central y del Sur, su  
nombre científico es Theobroma cacao c., en griego Theobroma significa  
“comida de los dioses”. Crece mejor en climas ecuatoriales donde hay  
abundantes precipitaciones durante todo el año y donde hay temperaturas  
relativamente estables, de entre 25 – 28 grados centígrados. Este árbol se  
demora de 4 a 5 años para producir frutos y de 8 a 10 años en lograr su máxima  
producción, esto dependerá de tipo de cacao y las condiciones de la zona  
(MAGAP,2010). En Ecuador existe un tipo de cacao único en el mundo conocido  
con el nombre de “Nacional”, el cual se lo reconoce por tener una fermentación  
muy corta y dar un chocolate suave de buen sabor y aroma, por lo que es  
reconocido a nivel mundial con la clasificación fino o de aroma. Más del 70% de  
la producción mundial de cacao fino de aroma se encuentra en nuestras tierras  
convirtiéndonos en el mayor productor de cacao fino o de aroma del mundo. Este  
tipo de cacao, tiene características individuales distintivas, de toques florales,  
frutales, nueces, almendras, especias que lo hace único y especial,  
sobresaliendo con su ya conocido sabor arriba. (García, 2014)  
La tendencia para el Ecuador es de incrementar sus volúmenes de producción y  
exportación con el transcurso de los años, indistintamente de las fluctuaciones o  
variaciones de los precios internacionales según los mercados, por otro lado un  
factor influyente en los volúmenes de producción y exportación de Cacao es el  
Clima, y las condiciones adversas que en determinados años se presentan  
mediante precipitaciones o fenómenos ya conocidos cómo lo es EL NIÑO,  
incidiendo directamente en los cultivos a lo largo y ancho del país, causando  
disminuciones en los volúmenes exportados, a veces no muy considerables,  
otras veces con resultados No favorables para el país (ANECACAO, 2015).  
La región que concentra la mayor superficie cosechada de cacao es la región  
Costa, que como promedio se registra el 80% de la superficie total a nivel  
nacional. Las provincias que cuentan con una mayor superficie cosechada de  
cacao son Manabí, Los Ríos y Guayas, también tiene una participación  
4
Verduga-Pino (2021)  
Esmeraldas, el Nororiente, El Oro. Las principales provincias de la región Sierra  
que cultivan cacao son Cotopaxi, Bolívar, Cañar, pero con una menor  
participación. (Dirección de inteligencia comercial e inversiones, 2013)  
Sin embargo, en la provincia de Manabí no existen planes de negocios de  
Producción de Snacks de cacao, pero si la comercialización de productos  
derivados como galletas revestidas de chocolates, bombones, manicho, dulces  
que provienen de otras provincias como Guayas y el Oro. (INEC, 2013). El snack  
de cacao es un grano seco y nutritivo revestido de crema de chocolate, que en  
países industrializados tiene una alta demanda por su poder nutritivo y los  
productos tales como el maní, la semilla de soya, girasol, papas fritas revestidas  
de miel de chocolate, se constituye en un aperitivo de consumo rápido, en  
muchos hogares se lo utilizan como entradas para las reuniones familiares.  
El problema de investigación está referido a la necesidad de fundamentar los  
emprendimientos con impacto en el desarrollo local, a través de la elaboración  
de planes de negocios que valoren la sustentabilidad comercial, técnica,  
financiera y social para el caso de un proyecto para la producción y  
comercialización de snacks de cacao. La utilidad del proyecto se justifica desde  
el punto de vista de la salud, ya que al ingerir productos con bajo contenido de  
grasa saturadas permite asimilar muchas vitaminas vegetales. La ingesta de  
snacks saludables puede brindar los siguientes beneficios: logra prevenir  
cambios bruscos de glucemias, mantiene al cuerpo con energía para sus  
diversas actividades, reduce el hambre y controla las calorías en el cuerpo  
humano, en muchos casos se consumen los snacks, como medio alternativo de  
evitar las comidas y establecer parámetros de adelgazamientos. Se genera un  
consumo de vitaminas, antioxidantes, minerales, fibras, agua; que de ser  
controlado como sustento alimenticio, logra cubrir las necesidades diarias del  
organismo humano.  
La seguridad del emprendimiento se sustenta en la fortaleza de la producción de  
cacao fino de aroma a nivel del valle del Río Portoviejo en las zonas de Rio  
Chico, Mejía, Rocafuerte, en donde existen más de 280 hectáreas de cultivo de  
cacao, con un promedio de 600 toneladas de producción por año, de tipo natural,  
sin abonos químicos, producto que se lo comercializa por medio de  
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en Manabí, Ecuador.  
intermediarios a la ciudad de Guayaquil, no siendo utilizado en ninguna actividad  
que genere valores agregados a nivel de la Ciudad de Portoviejo. (INEC, 2013)  
La propuesta del plan de negocios, bajo el auspicio de producir snacks de granos  
secos revestidos de crema de chocolate a base de cacao orgánico, tiene vital  
importancia para la economía cantonal, provincial, regional y nacional, porque  
logra integrar otros subsectores económicos, generar fuentes de trabajo, activar  
la economía promoviendo el movimiento del flujo económico y financiero, así  
mismo tiene vital importancia en los siguientes aspectos.  
Se destaca el rol de la universidad, en particular la Dirección e Innovación  
empresarial de la Universidad Técnica de Manabí; que al mismo tiempo que se  
lleva a la práctica los conocimientos adquiridos en la formación de los  
estudiantes, se crean capacidades para el desarrollo de las cualidades  
emprendedoras que incidan en el desarrollo de la localidad y en la generación  
de nuevas oportunidades de empleo para los graduados universitarios, que  
permita aprovechar el potencial científico técnico creado y realizar producciones  
con mayor valor agregado que supere las condiciones de los emprendimientos  
de sobrevivencia e informales, ante la crisis actual. El impacto social debe incidir  
en el mejoramiento y estabilidad socioeconómica de una parte de la población  
del cantón Portoviejo, integrar a todos los actores de producción y  
comercialización del territorio, y en general dinamizar la actividad  
socioeconómica para diversificar y mejorar los niveles de consumo de la  
sociedad.  
Existen antecedentes en Ecuador de emprendimientos similares, como es el  
caso de Wipala Healthy Snacks, alimentos saludables, el cual nació en el 2015,  
como un proyecto de tesis de la carrera profesional de Jaime Santillán en la  
Universidad Casa Grande, Guayaquil. La producción ha pasado de 100 cajas  
de barras energéticas a 2 mil cajas mensuales. Con la maquinaria que han  
adquirido pueden llegar a una capacidad para producir 60 mil cajas mensuales.  
Para elaborar sus snacks utilizan productos como la quinua, el chocho, el  
amaranto que unidos a la banana, la piña, el coco y el chocolate no solo logran  
fusionar e integrar tres regiones del Ecuador; Sierra, Costa y Amazonía, sino  
6
Verduga-Pino (2021)  
además una diversidad de sabores que han logrado cautivar el mercado nacional  
y también a nivel internacional. (Banco Mundial, 2015)  
Adicionalmente, su negocio no solo busca rescatar los productos ecuatorianos  
sino además contribuir al ambiente. Por ejemplo, sus snacks son almacenados  
en empaques ecológicos y de esta forma, además de producir alimentos ricos y  
saludables, apoyan y promueven el comercio justo, así como las buenas  
prácticas ambientales. Entre los principales desafíos que han tenido que  
enfrentar esta la inversión en equipamiento con mayor capacidad, no existente  
en el país; así como el proceso de obtención del registro sanitario, que alcanzó  
más de un año en lograrlo.  
2. METODOLOGÍA (MATERIALES Y MÉTODOS)  
Se hizo uso de información de carácter primaria, la misma se obtuvo por la  
aplicación de las encuestas y de carácter secundaria a referencias en  
documentos del que tuvieron relación con la temática expuesta para la  
investigación del trabajo de titulación, lo que facilitó un sistema de procesamiento  
de la información por medio de la aplicación de reglas y automatizaciones de las  
Ciencias Estadísticas.  
Las encuestas se aplicaron a los potenciales consumidores del producto, para  
determinar el nivel de aceptación en el mercado, sus necesidades, gustos, etc.  
Se define como universo a los habitantes de la ciudad de Portoviejo  
correspondiente 296 769 personas (Censo Proyección 2016 INEC, 2010) de los  
cuales en el rango entre 10 a 65 años de edad, hay 258 897 personas, como  
potencial para consumir snacks. A las cuales se le resta 27 460 personas que  
tienen diabetes y enfermedades que no pueden consumir cacao según la DPS-  
M, dejando un espejo de posibles consumidores del snack de cacao de 231 437,  
que sería la base para calcular la muestra y obtener información en el mercado  
de la ciudad de Portoviejo. (INEC, 2013).  
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en Manabí, Ecuador.  
3. RESULTADOS (ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS  
RESULTADOS)  
El nombre de la empresa “ELES S.A.” productora y comercializadora de snacks  
de cacao en la ciudad de Portoviejo, tiene como misión promover el consumo  
sano de snacks de cacao orgánico nacional, en la región y el país, brindando la  
mejor experiencia al paladar.  
El proyecto tiene como propósito cubrir la demanda insatisfecha con un producto  
de consumo masivo de alta calidad y a un costo accesible, ya que en el cantón  
Portoviejo permanece latente un déficit de snacks de este tipo (cacao) al no  
existir plantas productoras radicadas en la localidad. Se ubicará en la zona del  
parque industrial de la ciudad de Portoviejo.  
Plan de mercadotecnia  
Según Correa, (2011) “El alimento tipo snacks es aquel tipo de comida fácil de  
llevar y de comer, usualmente del tamaño de un bocado y que se consume entre  
las comidas regulares.” Los snacks agrupan una gran variedad de productos de  
comida fácil para saborear durante el día por ello se va a crear esta empresa  
para satisfacer esa demanda  
El producto que genera el proyecto tiene ventajas sobre los snacks que se  
consumen, pues se caracterizan por el bajo nivel de nutrientes y el nivel de  
conservantes artificiales, que pueden ser hasta dañinos para la salud. Los  
snacks más consumidos son: Palomitas de maíz, Papas Fritas en bolsa,  
Cortezas de trigo, Galletas y Gomitas. (Torres, Limaico & Guerra, 2014)  
El cacao revestido de chocolate es un producto nuevo en la ciudad de Portoviejo,  
por lo cual se realizará una presentación de 50 gr, debido a que si se ubica 100  
gr. se estaría hablando de 500 calorías, se tiene en cuenta lo regulado por la  
Agencia Nacional de Regulación, Control y Vigilancia Sanitaria, la cual emitió un  
nuevo reglamento para el etiquetado de los productos para el consumo humano  
en el que se indica sobre los niveles de grasas, sal y azúcar que contienen los  
productos procesados.  
8
Verduga-Pino (2021)  
La marca seleccionada para el producto es Snacks de Cacao “Light Flight”, su  
nombre se debe a la significación de “Vuelo Ligero”, esto debido a que el cacao  
reduce la presión arterial consumiéndolo hasta los 50 gramos, es decir que  
nutritivamente no comerlo en exceso diario es muy recomendable para la buena  
circulación de la sangre.  
El posicionamiento tiene como criterio básico: “Productos a precio justo como  
hechos en casa”, buscando un producto de buen sabor, alimenticio y sano, que  
satisfaga las necesidades de energía para realizar cualquier actividad: Las  
personas que buscan este tipo de cualidades en los productos (snacks), podrán  
identificarse fácilmente con la marca y el sabor de los snacks de cacao de la  
empresa “ELES”.  
Con respecto a la plaza, la empresa no utilizará en una primera etapa, un canal  
directo, debido a que los productos serán entregados a intermediarios  
minoristas, tiendas y micro mercados, que harán llegar el producto a los clientes  
y se integran a la cadena: producción, comercialización y distribución final  
Para la promoción se utilizará una estrategia de empuje, utilizando los recursos  
financieros para inducir a los intermediarios a ofrecer, promover y vender el  
producto a los consumidores finales. Se realizará degustaciones del producto,  
días de promoción especial y una adecuada ubicación del producto para  
compras por impulso. Lo cual es adecuado para las condiciones iniciales, cuando  
no es conocida la marca y su elección debe realizarse en el punto de ventas.  
Posteriormente se proyecta implementar un programa de publicidad en la  
localidad, utilizando las Redes Sociales y Sitios Web, aprovechando las técnicas  
del marketing digital.  
Descripción del proceso de producción  
El proceso de producción consta de las siguientes actividades:  
➢
Recepción de materia prima: La materia prima se recoge en la provincia de  
Manabí, debe considerarse las condiciones de transporte y embalaje de la  
materia teniendo los parámetros necesarios para evitar que la materia  
prima se dañe en el transporte.  
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Plan de negocios para emprendimientos que dinamizan el desarrollo local. Caso: de cacao  
en Manabí, Ecuador.  
➢
➢
Selección de materia prima: es realizada de forma manual en mesas de  
selección, el objetivo es retirar todas las impurezas y semillas defectuosas  
del cacao.  
Tostado: El cacao seleccionado es llevado al equipo de tostado, este  
proceso es un tratamiento térmico a una temperatura aplicada va de 180°C  
a 240°C por 60 minutos.  
➢
➢
Pelado: El cacao una vez enfriado pasa a la máquina peladora para  
proceder a retirar la cáscara mediante fricción y ventilación.  
Proceso de Triturado: El molino de hojas trituradoras genera un impacto de  
alta velocidad en los granos descortezados de cacao. Las partículas se  
trituran en pedazos más pequeños a los que luego se les “fuerza” a pasar  
por un tamiz. Después de este tamiz, la finura es generalmente del 6 al 9%  
rth.  
➢
➢
Revestimiento de chocolate: Luego de que el cacao es pelado, se realiza  
el proceso de revestimiento de chocolate.  
Empacado y almacenamiento: Se procede con el empaquetado en fundas  
de material flexible de polipropileno metalizado en la presentación de 50kg.  
El almacenamiento debe realizarse en un ambiente fresco y seco, el cual  
será adecuado en las instalaciones donde estará ubicada la empresa.  
Plan económico financiero  
El estimado preliminar para fundamentar el plan económico financiero, considera  
un monto inicial de inversión por $52 174 que corresponde en cuanto a los  
equipos: máquinas tostadoras, peladora y empacadora. A ello se le adiciona el  
equipamiento de oficina. El Capital de Trabajo se determina por el método de  
desfases de efectivo de acuerdo al Presupuesto de Tesorería para el primer año,  
desglosado por meses.  
El proyecto se va a financiar con un 21% de recursos propios y el 79% a través  
de un préstamo por una entidad financiera regulada por la Superintendencia de  
bancos y compañías, regidas por la tasa de interés que dispone el Banco Central.  
En el caso del BAN ECUADOR, por ejemplo, la línea de crédito productivo  
PYMES tiene una tasa de interés del 11.83%.  
10  
Verduga-Pino (2021)  
Las previsiones estimadas de las ventas, se fundamenta en la estructura por  
productos en cantidad y los precios unitarios en su evolución anual, dado los  
incrementos de demanda que se esperan, en la tabla 1 se relacionan los valores  
de las variables antes mencionadas.  
Tabla 1. Proyección de ventas.  
Conceptos  
Precio unitario (USD)  
año 1  
año 2  
año 3  
año 4  
año 5  
Snack de cacao revestido de chocolate  
Snack de cacao  
0.50  
0.40  
0.60  
0.45  
0.70  
0.50  
0.80  
0.55  
0.90  
0.60  
Cantidad (unidades)  
Snack de cacao revestido de chocolate  
Snack de cacao  
Ventas totales (USD)  
Snack de cacao revestido de chocolate  
Snack de cacao  
169,752  
92,592  
77,160  
279,410  
147,923  
131,487  
392,958  
203,254  
189,704  
509,336  
258,586  
250,750  
573,333  
286,667  
286,667  
430,000  
258,000  
172,000  
77,160  
147,923  
237,130  
344,781  
46,296  
30,864  
88,754  
59,169  
142,278  
94,852  
206,869  
137,912  
Dentro de la estructura de costos y gastos para el primer año se destaca en  
primer lugar la mano de obra directa con el 41%, lo que es coherente con el  
carácter artesanal de la producción, para ello se cuenta con 3 operadores y 2  
asistentes. El costo de materias primas y materiales directo representa el 33%.  
Le sigue los gastos de administración con el 14%, que dado los niveles de  
eficiencia que se logre, la proporción de estos en los gastos totales tienen una  
tendencia a disminuir.  
La evaluación del proyecto considero en primer lugar el proyecto puro sin  
financiamiento, y posteriormente se le incorporo los flujos del financiamiento  
actualizado con el costo medio ponderado de capital.  
Sobre la base de los supuestos tomados para la proyección y considerando un  
nivel de costos que permiten márgenes de ganancia de explotación como  
promedio del 35% por peso de ventas, permite generar un Valor Actual Neto  
positivo y una tasa interna de retorno que soporta niveles mayores de costo de  
capital. (Verduga, 2021) El proyecto se recupera a los 25 meses de acuerdo a  
los flujos actualizados. A continuación, se refleja en la tabla 2, la evaluación  
financiera del proyecto puro.  
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Tabla 2. Evaluación del flujo de caja sin financiamiento.  
Conceptos  
0
1
2
3
4
5
Inversión  
52,174  
Ventas  
77,160  
21,520  
26,766  
5,580  
3,677  
9,000  
1600  
9,017  
3,156  
5,861  
9,538  
147,923  
27,522  
26,766  
5,984  
3,677  
9,000  
237,130  
35,198  
26,766  
6,416  
3,677  
9,000  
344,781  
45,015  
26,766  
6,880  
3,677  
9,000  
430,000  
57,569  
26,766  
7,378  
3,677  
9,000  
Costos material directo  
Costo mano de obra  
Costos indirectos  
Depreciación  
Gasto administración  
Gastos distribuación y venta  
BAT  
Impuesto  
BN  
Flujo de caja  
VAN  
TIR  
1,633  
1,667  
1,702  
1,737  
73,341  
25,669  
47,672  
51,349  
154,406  
54,042  
100,364  
104,041  
251,741  
88,109  
163,632  
167,309  
323,873  
113,356  
210,517  
214,195  
-52,174  
265,508  
94.3%  
2.07  
PR actualizado  
meses  
25  
Flujo de Caja con financiamiento  
Como se explicó anteriormente el proyecto se financia en un 79% de la inversión  
con crédito bancario, a la tasa de interés del 11.83%. El plazo de vencimiento es  
de tres años, con vencimiento trimestral a través de cuotas fijas.  
Las cuotas fijas de pago trimestral son de $4130 que se incorporan al flujo de  
caja, con salidas anuales por pagos de intereses y principal. En la siguiente tabla  
se determina por períodos el pago de intereses y principal.  
Tabla 3. Amortización del crédito.  
Períodos  
Monto  
-41217  
Interes  
-1219.01  
Pago  
principal  
1
2
3
4
5
6
7
8
9
$4,130 $2,911.29  
$4,130 $2,997.39  
$4,130 $3,086.04  
$4,130 $3,177.31  
$4,130 $3,271.27  
$4,130 $3,368.02  
$4,130 $3,467.63  
$4,130 $3,570.19  
$4,130 $3,675.78  
$4,130 $3,784.49  
$4,130 $3,896.41  
$4,130 $4,011.65  
-$38,306  
-$35,309  
-$32,223  
-$29,045  
-$25,774  
-$22,406  
-$18,939  
-$15,368  
-$11,693  
-$7,908  
-1132.91  
-1044.26  
-952.99  
-859.02  
-762.27  
-662.66  
-560.11  
-454.52  
-345.81  
-233.88  
-118.64  
1
0
1
1
12  
-$4,012  
12  
Verduga-Pino (2021)  
El flujo de caja con financiamiento expresa el efecto del apalancamiento  
financiero al considerarse la actualización con un costo de capital medio  
ponderado del 9.22%, lo que conduce a un incremento del VAN por $75 555,  
como se observa en la siguiente tabla.  
Tabla 4. Evaluación de los flujos de caja con financiamiento.  
Conceptos  
0
1
2
3
4
5
Inversión  
10,957  
Ventas  
77,160  
21,520  
26,766  
5,580  
3,677  
9,000  
147,923  
27,522  
26,766  
5,984  
3,677  
9,000  
237,130  
35,198  
26,766  
6,416  
3,677  
9,000  
344,781  
45,015  
26,766  
6,880  
3,677  
9,000  
430,000  
57,569  
26,766  
7,378  
3,677  
9,000  
Costos material directo  
Costo mano de obra  
Costos indirectos  
Depreciación  
Gasto administración  
Gastos distribuación y venta  
BAIT  
Intereses  
BAT  
Impuesto  
BN  
1,600  
1,633  
1,667  
1,702  
253,443  
1,737  
325,610  
10,617  
-4349.16  
6,268  
74,974  
-2844.06  
72,130  
25,246  
46,885  
156,073  
-1152.85  
154,920  
54,222  
100,698  
253,443  
88,705  
164,738  
325,610  
113,963  
211,646  
2,194  
4,074  
Pago de principal  
Flujo de caja  
VAN  
$12,172.02 $13,677.12 $15,368.32  
-4,421 36,885 89,007  
-10,957  
341,063  
181.6%  
2.49  
168,415  
215,324  
TIR  
PR actualizado  
meses  
30  
El efecto de apalancamiento financiero se explica por el margen entre la  
rentabilidad interna del proyecto, en este caso los niveles que alcanza la TIR,  
que resulta muy superior al costo financiero de los recursos ajenos. Al propio  
tiempo es un indicador del nivel de riesgo de no alcanzar los rendimientos  
previsto ni la liquidez necesaria para honrar los compromisos con la institución  
financiera, dado el significativo nivel de endeudamiento.  
4. CONCLUSIONES  
Se demuestra en la fase preliminar del estudio de factibilidad del proyecto que  
se genera un VAN positivo con una tasa interna de retorno que puede soportar  
mayores costos de capital. Derivado de las particularidades de un pequeño  
negocio con siete trabajadores, incluido el personal administrativo, debe  
controlar los gastos que tienen mayor incidencia en los niveles de beneficio a  
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Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 4, Núm. 8 (jul - dic 2021) ISSN: 2737-6354.  
Plan de negocios para emprendimientos que dinamizan el desarrollo local. Caso: de cacao  
en Manabí, Ecuador.  
alcanzar y mantener el resto de los gastos que no inciden directamente en la  
producción bajo acciones que generen mayor eficiencia.  
Un riesgo a controlar radica en lograr los niveles de venta y liquidez que permitan  
cumplir los compromisos de pago de intereses y principal de la deuda contraída.  
Ello implica en primer lugar las acciones comerciales que dinamicen las ventas  
junto al logro de los niveles de eficiencia proyectado en el proceso productivo.  
REFERENCIAS  
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Correa, M. (2011). Estudio de Mercado Snacks de Fruta Deshidratada  
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América  
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Cacao en el Ecuador.  
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CREACIÓN  
DE  
UNA  
EMPRESA  
PRODUCTORA  
Y
7
Verduga, A. (2021). EMPRENDIMIENTO Y PLAN DE NEGOCIO PARA INICIAR  
UNA HELADERÍA VEGANA EN EL CANTÓN PORTOVIEJO, ECUADOR.  
Obtenido  
de:  
https://editorialibkn.com/index.php/Yachasun/article/view/102  
15