Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 8, Núm. 16 (Ed. Julio – Diciembre 2025) ISSN: 2737-6354.  
Impacto del financiamiento crediticio en la rentabilidad de las PYMES en la provincia del  
Guayas, 2020-2021.  
DOI: https://doi.org/10.46296/rc.v8i16.0392  
Impacto del financiamiento crediticio en la rentabilidad de las  
PYMES en la provincia del Guayas, 2020-2021  
Impact of credit financing on the profitability of SMEs in the  
province of Guayas, 2020-2021  
Salazar-Quevedo Steven Sebastián  
Universidad de Guayaquil. Guayaquil, Ecuador.  
Correo: steven.salazarque@ug.edu.ec  
ORCID ID: https://orcid.org/0009-0000-2690-0603  
Salazar-Garcés Génesis Kristel  
Universidad de Guayaquil. Guayaquil, Ecuador.  
Correo: genesis.salazarga@ug.edu.ec  
ORCID ID: https://orcid.org/0000-0002-5451-0511  
Cárdenas-Echeverría Hugo Alberto  
Universidad de Guayaquil. Guayaquil, Ecuador.  
Correo: hugo.cardenase@ug.edu.ec  
ORCID ID: https://orcid.org/0009-0006-7471-4921  
Tingo-Herrera Jorge Tobías  
Universidad de Guayaquil. Guayaquil, Ecuador.  
Correo: jorge.tingohe@ug.edu.ec  
ORCID ID: https://orcid.org/0000-0003-4587-0600  
Salazar-Soledispa Vicente Bernabé  
Universidad de Guayaquil. Guayaquil, Ecuador.  
Correo: salazarsvb@ug.edu.ec  
ORCID ID: https://orcid.org/0000-0001-8059-7596  
RESUMEN  
La investigación analizó el impacto del financiamiento crediticio en la rentabilidad de las  
pequeñas y medianas empresas (PYMES) de la provincia del Guayas durante el período 2020–  
2021. El objetivo principal fue determinar en qué medida el acceso al crédito empresarial influyó  
en indicadores financieros como ingresos por ventas, utilidad neta, patrimonio y activos. El  
estudio se desarrolló bajo un enfoque cuantitativo, descriptivo y no experimental, utilizando como  
fuentes los estados financieros de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros del  
Ecuador y los registros del Banco Central del Ecuador. Los resultados revelaron que, aunque las  
PYMES accedieron de manera creciente al financiamiento durante los dos años analizados, este  
no siempre se tradujo en mejoras de rentabilidad neta. Mientras el sector servicios logró  
consolidar utilidades positivas gracias a un uso más eficiente del crédito, sectores como  
comercio, construcción e industria enfrentaron pérdidas derivadas de altos costos financieros y  
limitaciones en la gestión del endeudamiento. El estudio concluye que el crédito constituye un  
instrumento clave para sostener la liquidez y la continuidad empresarial, pero su efectividad  
depende del manejo estratégico de los recursos, la planificación financiera y la capacidad  
administrativa de cada sector.  
Información del manuscrito:  
Fecha de recepción: 06 de mayo de 2025.  
Fecha de aceptación: 15 de julio de 2025.  
Fecha de publicación: 15 de septiembre de 2025.  
3
65  
Salazar-Quevedo et al. (2025)  
Palabras claves: financiamiento crediticio, rentabilidad, PYMES, provincia del Guayas.  
ABSTRACT  
The research analyzed the impact of credit financing on the profitability of small and medium-  
sized enterprises (SMEs) in the province of Guayas during the period 2020–2021. The main  
objective was to determine the extent to which access to business credit influenced financial  
indicators such as sales revenue, net income, equity, and assets. The study was conducted using  
a quantitative, descriptive, and non-experimental approach, drawing on financial statements from  
the Superintendence of Companies, Securities, and Insurance of Ecuador and records from the  
Central Bank of Ecuador. The results revealed that although SMEs increasingly accessed  
financing during the two years analyzed, this did not always translate into improvements in net  
profitability. While the services sector managed to consolidate positive profits thanks to more  
efficient use of credit, sectors such as commerce, construction, and industry faced losses derived  
from high financial costs and limitations in debt management. The study concludes that credit is  
a key instrument to sustain liquidity and business continuity, but its effectiveness depends on the  
strategic management of resources, financial planning, and the administrative capacity of each  
sector.  
Keywords: credit financing, profitability, SMEs, province of Guayas.  
1. INTRODUCCIÓN  
En el contexto económico actual, el financiamiento crediticio se constituye como  
un elemento clave para el fortalecimiento y sostenibilidad de las pequeñas y  
medianas empresas (PYMES), especialmente en economías emergentes como  
la ecuatoriana. Según Yadira Esperanza y Carrillo Lanas (2022), el crédito  
bancario es un acuerdo contractual mediante el cual una entidad financiera  
otorga un monto de dinero al solicitante, quien se compromete a devolverlo junto  
con los intereses pactados. De manera similar, Morales Noriega (2018) define el  
crédito como una suma de dinero entregada por un prestamista a una persona o  
empresa, con la obligación de reembolso en un plazo determinado, más un  
interés que compensa el uso de los fondos. Este mecanismo requiere una  
evaluación minuciosa del perfil del solicitante, considerando factores como su  
capacidad de pago, la estabilidad de su situación económica y las garantías  
ofrecidas. Así, el financiamiento crediticio se convierte en un recurso estratégico  
que permite a las PYMES sostener sus operaciones, innovar y aumentar su  
rentabilidad.  
De acuerdo con Carrillo (2019), el término PYMES hace referencia a las  
Pequeñas y Medianas Empresas, que en Ecuador se clasifican según criterios  
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Impacto del financiamiento crediticio en la rentabilidad de las PYMES en la provincia del  
Guayas, 2020-2021.  
como número de empleados, volumen de ventas, tiempo de operación, nivel de  
producción, activos y pasivos. Rodrigues (2024) añade que estas unidades de  
negocio, sean formales o informales, se caracterizan por contar con pocos  
empleados y generar ingresos moderados. En la economía ecuatoriana y  
particularmente en la provincia del Guayas, las PYMES representan un  
componente esencial del tejido productivo, contribuyendo de manera significativa  
a la generación de empleo, la producción y el dinamismo económico local. Según  
Peraza (2018), el sector empresarial está compuesto por micro, pequeñas,  
medianas y grandes empresas, y dentro de este conjunto, las PYMES  
representan aproximadamente el 99% del total, aportando cerca del 30% del PIB  
en América Latina y alrededor del 60% en Europa. Correa (2012) destaca su  
relevancia por su capacidad de adaptarse a entornos cambiantes, ampliar la  
oferta de bienes y servicios y favorecer un desarrollo territorial equilibrado. Por  
su parte, Cabello (2014) resalta que, gracias a su bajo costo de establecimiento,  
las PYMES se convierten en importantes generadoras de empleo y en un apoyo  
clave para las grandes industrias al resolver cuellos de botella en la producción.  
Durante el período 2020-2021, las PYMES de la provincia del Guayas  
enfrentaron un escenario económico complejo, marcado por las consecuencias  
de la pandemia de COVID-19, que afectó la demanda, interrumpió cadenas de  
suministro y obligó a ajustes operativos. En este contexto, el financiamiento  
crediticio desempeñó un papel fundamental para sostener la liquidez y asegurar  
la continuidad de las operaciones. Sin embargo, se observaron diferencias  
notorias en la rentabilidad de empresas con estructuras financieras similares, lo  
que plantea la necesidad de determinar en qué medida el acceso al crédito  
influyó en sus resultados económicos.  
Para este análisis, la investigación recopila información de fuentes oficiales. Por  
un lado, se utilizan los estados financieros de las PYMES del Guayas disponibles  
en la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros del Ecuador; por otro,  
se consideran los datos del Banco Central del Ecuador sobre el comportamiento  
del crédito empresarial. Estas fuentes permiten evaluar indicadores de  
rentabilidad como ingresos por ventas, utilidad del ejercicio, utilidad neta, activos  
y patrimonio, así como el nivel y las condiciones del financiamiento recibido por  
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Salazar-Quevedo et al. (2025)  
sector económico. Con ello, se busca identificar la relación entre el acceso a  
crédito y los resultados financieros obtenidos por las PYMES durante 2020 y  
2
021.  
Investigaciones previas respaldan la hipótesis de una relación positiva entre  
financiamiento y rentabilidad. Rufino Saldarriaga y Gonzales Rentería (2024), en  
su artículo “El financiamiento y su efecto en la rentabilidad de las pequeñas y  
medianas empresas del Perú, caso: La Choza Negocios y Servicios Generales  
E.I.R.L. Tambogrande, 2023” concluyen que, independientemente del plazo, el  
financiamiento puede beneficiar a las empresas, siendo más ventajoso a corto  
plazo por la rápida recuperación de la inversión. López Salazar et al. (2023), en  
su artículo “Influencia del financiamiento en el desempeño de las Mipymes. Caso  
México” destaca que el acceso al financiamiento influye positivamente en  
indicadores como la rentabilidad y el incremento de ventas, siendo  
determinantes factores como el monto y el plazo del crédito. Retana (2019), en  
su artículo “Impacto de los créditos en las ganancias de las microempresas en  
costa rica” confirma que, en microempresas, los créditos generan un impacto  
positivo y significativo en los ingresos. Según Steven Salazar (2025), en su  
artículo “Impacto del financiamiento crediticio en la rentabilidad de las PYMES  
en la provincia del Guayas, año 2021”, la rentabilidad de las PYMES en la  
provincia del Guayas durante 2021 se vio condicionada por el manejo eficiente  
del financiamiento recibido, observándose que, aunque los sectores de comercio  
e industria fueron los que más demandaron crédito, no siempre lograron traducir  
este acceso en utilidades netas positivas, lo que refleja la necesidad de una  
gestión financiera estratégica para maximizar los beneficios del endeudamiento.  
Por lo tanto, analizar el impacto del financiamiento crediticio en la rentabilidad de  
las PYMES del Guayas en 2020-2021 permitirá no solo comprender su incidencia  
económica en un contexto de crisis, sino también aportar elementos clave para  
la toma de decisiones financieras que fortalezcan la resiliencia y competitividad  
del sector.  
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Guayas, 2020-2021.  
2. METODOLOGÍA  
En lo referente a la metodología, el estudio adoptó un enfoque cuantitativo, con  
alcance descriptivo y diseño no experimental, dado que no se efectuó  
manipulación directa de las variables objeto de análisis. Este enfoque facilitó un  
examen objetivo y sistemático de la relación entre el financiamiento crediticio y  
su efecto en la rentabilidad de las PYMES de la provincia del Guayas durante el  
periodo 2020-2021.  
Para el desarrollo del análisis, se recopilaron datos financieros procedentes de  
fuentes oficiales, incluyendo los estados financieros de las PYMES registradas  
en la provincia, obtenidos de la Superintendencia de Compañías, Valores y  
Seguros del Ecuador, así como información sobre la dinámica del crédito  
empresarial, proporcionada por el Banco Central del Ecuador. Los estados  
financieros permitieron calcular indicadores esenciales de rentabilidad, tales  
como ingresos por ventas, utilidad del ejercicio, utilidad neta, activos y  
patrimonio; mientras que los registros del Banco Central aportaron datos sobre  
el nivel de acceso al financiamiento por sector económico. Posteriormente, estas  
variables fueron procesadas y evaluadas para identificar vínculos significativos  
entre la actividad crediticia y el desempeño económico de las PYMES, con el  
propósito de determinar en qué medida el financiamiento crediticio incidió en su  
rentabilidad durante el periodo 2020-2021.  
3. RESULTADOS Y DISCUSIÓN  
En la presente sección se exponen los hallazgos obtenidos del análisis del  
comportamiento crediticio y del desempeño financiero de las PYMES de la  
provincia del Guayas durante el periodo 2020–2021. A partir de la información  
proporcionada por el Banco Central del Ecuador y la Superintendencia de  
Compañías, Valores y Seguros, se presentan datos organizados en tablas que  
reflejan la dinámica de las solicitudes de crédito por sector económico y su  
incidencia en los principales indicadores financieros activos, patrimonio, ingresos  
por ventas, utilidad del ejercicio y utilidad neta. El análisis comparativo entre años  
y sectores permite identificar patrones diferenciados en la manera en que las  
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Salazar-Quevedo et al. (2025)  
PYMES recurrieron al financiamiento crediticio y en qué medida este se tradujo  
en mejoras en su rentabilidad, considerando tanto los efectos de la crisis  
sanitaria como los procesos de reactivación económica.  
Tabla 1. Solicitudes de nuevos créditos por sector económico y trimestre, año 2020  
Sectores  
Comercio  
Construcción  
Servicio  
I
II  
III  
IV  
5%  
5%  
5%  
5%  
8%  
7%  
2%  
6%  
9%  
8%  
5%  
9%  
40%  
31%  
42%  
45%  
Industria  
Nota. Adaptado de Banco Central del Ecuador (2020).  
En la tabla 1, se evidencia que las PYMES de la provincia del Guayas mostraron  
un comportamiento heterogéneo en la demanda de financiamiento crediticio a lo  
largo del año. Si bien en el primer trimestre todos los sectores registraron un nivel  
uniforme del 5%, en los siguientes trimestres se observó una tendencia  
creciente, especialmente en el último trimestre, donde la industria concentró el  
4
5% de las solicitudes, seguida de los servicios con 42%, el comercio con 40%  
y la construcción con 31%. Estos resultados reflejan que, a medida que avanzó  
la crisis derivada de la pandemia, las empresas intensificaron la búsqueda de  
liquidez mediante créditos, lo cual revela la importancia del financiamiento  
crediticio como mecanismo de sostenibilidad y continuidad operativa en un  
contexto adverso.  
Tabla 2. Solicitudes de nuevos créditos por sector económico y trimestre, año 2021  
Sectores  
Comercio  
Construcción  
Servicio  
I
II  
III  
IV  
4%  
8%  
3%  
8%  
16%  
6%  
5%  
20%  
19%  
14%  
12%  
21%  
33%  
17%  
16%  
23%  
Industria  
Nota. Adaptado de Banco Central del Ecuador (2021).  
En la tabla 2, se observa una dinámica diferenciada en comparación con el año  
anterior, caracterizada por un aumento más progresivo y diversificado de la  
demanda crediticia. El sector industria lideró las solicitudes a lo largo del año,  
alcanzando un 23% en el cuarto trimestre, seguido del comercio con 33%, que  
mostró un crecimiento sostenido desde el segundo trimestre 16%. Por su parte,  
la construcción evidenció un comportamiento más irregular, iniciando con un 8%  
en el primer trimestre y cerrando con 17%, mientras que los servicios, aunque  
con menor participación relativa, registraron un incremento constante hasta  
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Impacto del financiamiento crediticio en la rentabilidad de las PYMES en la provincia del  
Guayas, 2020-2021.  
situarse en 16% al final del período. Este comportamiento refleja que, durante  
2
021, las PYMES del Guayas continuaron utilizando el financiamiento crediticio  
como un recurso esencial para la recuperación y adaptación post-pandemia,  
destacando el dinamismo de los sectores comercio e industria como principales  
motores de la demanda de crédito y su incidencia directa en la sostenibilidad de  
la rentabilidad empresarial.  
Tabla 3. Desempeño financiero de las pymes del sector comercio en el Guayas (2020–2021)  
Indicadores  
2020  
2021  
Activos  
$3.459.104.871,16  
$1.225.519.391,87  
$2.906.720.287,60  
$53.261.642,60  
-$386.781.402,58  
$3.501.481.784,19  
$1.316.925.966,71  
$3.182.250.217,82  
$119.914.277,36  
-$406.919.379,81  
Patrimonio  
Ingreso por ventas  
Utilidad del ejercicio  
Utilidad neta  
Nota. Adaptado de Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros (2021).  
En la tabla 3, se evidencia una evolución positiva en la mayoría de los  
indicadores financieros, aunque persiste una problemática estructural en  
términos de rentabilidad neta. Entre 2020 y 2021, los activos crecieron  
ligeramente de $3.459 millones a $3.501 millones, y el patrimonio aumentó de  
$
1.225 millones a $1.316 millones, lo que refleja una mejora en la solvencia  
empresarial. De igual forma, los ingresos por ventas pasaron de $2.906 millones  
a $3.182 millones, y la utilidad del ejercicio se duplicó, al pasar de $53 millones  
a más de $119 millones, lo que denota una recuperación significativa en la  
actividad comercial. No obstante, la utilidad neta se mantuvo en terreno negativo  
y, de hecho, profundizó sus pérdidas de –$386 millones en 2020 a –$406  
millones en 2021, lo que sugiere que, pese al mayor acceso a crédito y al repunte  
de las operaciones, las PYMES del comercio enfrentaron altos costos financieros  
o deficiencias en la gestión del endeudamiento. Este contraste refleja que,  
aunque el financiamiento crediticio permitió sostener el dinamismo comercial, no  
siempre se tradujo en una rentabilidad neta positiva, lo que resalta la necesidad  
de estrategias más eficientes de gestión financiera y de crédito en el sector.  
3
71  
Salazar-Quevedo et al. (2025)  
Tabla 4. Desempeño financiero de las pymes del sector construcción en el Guayas (2020–  
2021)  
Indicadores  
2020  
2021  
Activos  
Patrimonio  
Ingreso por ventas  
Utilidad del ejercicio  
Utilidad neta  
$1.013.907.878,43  
$387.409.740,58  
$407.198.265,59  
$10.945.782,93  
-$86.799.692,50  
$1.490.040.983,81  
$520.930.755,54  
$676.612.335,05  
$37.637.259,56  
-$82.097.793,29  
Nota. Adaptado de Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros (2021).  
En la tabla 4, se aprecia un crecimiento significativo en los principales  
indicadores financieros, lo que evidencia un proceso de recuperación y  
expansión en el sector. Los activos aumentaron de $1.013 millones en 2020 a  
$
$
1.490 millones en 2021, mientras que el patrimonio pasó de $387 millones a  
520 millones, reflejando un fortalecimiento de la estructura financiera.  
Asimismo, los ingresos por ventas casi se duplicaron, al pasar de $407 millones  
a $676 millones, y la utilidad del ejercicio mostró una mejora considerable,  
ascendiendo de $10,9 millones a $37,6 millones. No obstante, al igual que en el  
sector comercio, la utilidad neta permaneció en cifras negativas, aunque con una  
ligera reducción de pérdidas (–$86,7 millones en 2020 frente a –$82 millones en  
2
021). Estos resultados indican que, si bien el financiamiento crediticio y la  
reactivación económica contribuyeron a dinamizar las operaciones y generar  
mayores márgenes de rentabilidad operativa, las PYMES del sector construcción  
aún enfrentaron altos costos financieros y limitaciones en la eficiencia de su  
gestión crediticia, lo que impidió consolidar resultados netamente positivos.  
Tabla 5. Desempeño financiero de las pymes del sector industria en el Guayas (2020–2021)  
Indicadores  
2020  
2021  
Activos  
$1.349.775.315,39  
$551.043.369,97  
$820.136.738,36  
$19.673.536,78  
-$113.444.156,42  
$1.364.353.917,84  
$508.043.043,06  
$945.898.631,40  
$27.079.679,09  
-$129.067.448,35  
Patrimonio  
Ingreso por ventas  
Utilidad del ejercicio  
Utilidad neta  
Nota. Adaptado de Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros (2021).  
En la tabla 5, se observa un crecimiento moderado en las variables operativas,  
acompañado de un deterioro en la rentabilidad neta. Los activos apenas  
aumentaron de $1.349 millones en 2020 a $1.364 millones en 2021, mientras  
3
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Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
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Impacto del financiamiento crediticio en la rentabilidad de las PYMES en la provincia del  
Guayas, 2020-2021.  
que el patrimonio, en lugar de fortalecerse, disminuyó de $551 millones a $508  
millones, lo que refleja un mayor nivel de endeudamiento o presión financiera. A  
nivel de ingresos, las ventas crecieron de $820 millones a $945 millones, y la  
utilidad del ejercicio mejoró de $19,6 millones a $27 millones, evidenciando una  
mayor capacidad operativa y generación de resultados positivos en términos  
contables. Sin embargo, la utilidad neta se mantuvo negativa y se amplió la  
pérdida, pasando de –$113 millones a –$129 millones, lo que indica que los  
costos financieros y la estructura de deuda absorbieron gran parte de los  
beneficios operativos. Estos resultados sugieren que, pese a un repunte en la  
actividad productiva y comercial, el financiamiento crediticio en el sector  
industrial no se tradujo en un fortalecimiento de la rentabilidad global, lo que  
resalta la necesidad de optimizar el manejo del endeudamiento y mejorar la  
eficiencia financiera para aprovechar de manera más efectiva los recursos  
crediticios.  
Tabla 6. Desempeño financiero de las pymes del sector servicio en el Guayas (2020–2021)  
Indicadores  
2020  
2021  
Activos  
$4.713.296.768,81  
$3.113.496.943,72  
$715.204.284,91  
$425.719.052,20  
$312.109.648,10  
$5.220.719.238,94  
$3.716.822.913,15  
$755.255.704,49  
$619.613.169,74  
$400.814.161,28  
Patrimonio  
Ingreso por ventas  
Utilidad del ejercicio  
Utilidad neta  
Nota. Adaptado de Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros (2021).  
En la tabla 6, se evidencia un desempeño financiero favorable y sostenido, con  
mejoras en todos los indicadores analizados. Los activos crecieron de $4.713  
millones en 2020 a $5.220 millones en 2021, mientras que el patrimonio pasó de  
$
3.113 millones a $3.716 millones, reflejando una sólida estructura financiera  
respaldada por mayor solvencia. En cuanto a la actividad operativa, los ingresos  
por ventas registraron un incremento moderado, de $715 millones a $755  
millones, aunque la utilidad del ejercicio mostró un crecimiento más significativo,  
al pasar de $425 millones a $619 millones. De manera destacable, a diferencia  
de los sectores comercio, construcción e industria, la utilidad neta del sector  
servicios se mantuvo positiva, aumentando de $312 millones a $400 millones, lo  
3
73  
Salazar-Quevedo et al. (2025)  
que indica un manejo más eficiente del financiamiento crediticio y de los costos  
financieros. Este desempeño sugiere que las PYMES de servicios lograron  
aprovechar de manera estratégica el crédito como herramienta de sostenibilidad  
y crecimiento, consolidándose como el sector con mayor capacidad de convertir  
el acceso a financiamiento en resultados de rentabilidad neta positiva dentro del  
periodo analizado.  
En síntesis, los resultados muestran que el acceso al financiamiento crediticio  
representó un factor clave para sostener la liquidez y dinamizar las operaciones  
de las PYMES del Guayas; sin embargo, su impacto en la rentabilidad neta fue  
heterogéneo entre los distintos sectores. Mientras que el sector servicios logró  
consolidar utilidades netas positivas gracias a un manejo más eficiente de los  
recursos, sectores como comercio, construcción e industria evidenciaron  
limitaciones derivadas de altos costos financieros y estructuras de  
endeudamiento poco sostenibles. Estos contrastes confirman que, aunque el  
crédito es una herramienta estratégica para la continuidad empresarial, su  
aprovechamiento depende en gran medida de la capacidad de gestión financiera  
y de la eficiencia operativa de cada sector, lo que plantea retos y oportunidades  
para el fortalecimiento de la rentabilidad en el mediano y largo plazo.  
Discusión  
Los hallazgos de Saldarriaga y Gonzales Rentería (2024) guardan estrecha  
relación con el comportamiento observado en las PYMES del Guayas, puesto  
que el financiamiento, independientemente del plazo, se evidenció como un  
recurso que permitió sostener la operatividad empresarial en medio de la crisis.  
En concordancia con lo señalado por los autores, durante 2020 y 2021 los  
créditos otorgados a corto plazo facilitaron la recuperación inmediata de liquidez  
y el mantenimiento de actividades esenciales, especialmente en sectores como  
servicios y construcción. No obstante, el análisis también muestra que, cuando  
el endeudamiento no estuvo acompañado de una adecuada gestión financiera,  
los beneficios del crédito se diluyeron, lo que se reflejó en utilidades netas  
negativas en sectores como comercio e industria.  
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Impacto del financiamiento crediticio en la rentabilidad de las PYMES en la provincia del  
Guayas, 2020-2021.  
De manera complementaria, los resultados de López Salazar et al. (2023)  
encuentran eco en el contexto guayasense, dado que el acceso al financiamiento  
incidió positivamente en indicadores como las ventas y la utilidad del ejercicio en  
la mayoría de sectores. Tal como lo destacan los autores, factores como el monto  
y el plazo del crédito resultan determinantes para su impacto en la rentabilidad.  
En este estudio, mientras el sector servicios logró traducir el financiamiento en  
un incremento sostenido de ingresos y utilidades netas, otros sectores como  
comercio e industria no consiguieron transformar dicho acceso en resultados  
finales positivos. Esto sugiere que el impacto del crédito depende en gran medida  
de la eficiencia con que se administren los recursos obtenidos.  
Por su parte, el análisis desarrollado por Retana (2019) respecto al efecto  
positivo de los créditos en las ganancias de las microempresas coincide solo  
parcialmente con la evidencia encontrada en las PYMES del Guayas. En efecto,  
se observó que los créditos impulsaron el crecimiento de los ingresos por ventas  
y de la utilidad del ejercicio en sectores como construcción y servicios. Sin  
embargo, a diferencia de lo planteado por Retana, los datos revelan que el efecto  
no fue uniforme, ya que en sectores como comercio e industria el financiamiento  
no se tradujo en rentabilidad neta positiva. Esto indica que, a nivel de PYMES  
medianas, los beneficios del crédito están condicionados por factores  
adicionales, tales como el nivel de endeudamiento acumulado y la estructura de  
costos financieros.  
Finalmente, lo expuesto por Salazar (2025) se refleja directamente en los  
resultados de esta investigación, pues se constató que el impacto del  
financiamiento crediticio en la rentabilidad de las PYMES del Guayas dependió  
en gran medida del manejo estratégico de los recursos. Tal como lo señala el  
autor, los sectores de comercio e industria fueron los que más demandaron  
crédito, pero no lograron convertirlo en utilidades netas positivas debido a  
elevados niveles de deuda y a limitaciones en la gestión financiera. En contraste,  
el sector servicios demostró que un uso eficiente del financiamiento puede  
traducirse en utilidades netas crecientes, lo que confirma la necesidad de  
políticas financieras más sólidas y de prácticas de gestión orientadas a  
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Salazar-Quevedo et al. (2025)  
maximizar los beneficios del endeudamiento en un contexto de crisis y  
reactivación económica.  
4. CONCLUSIONES  
Tras un análisis riguroso de los datos financieros correspondientes al período  
020–2021, se puede afirmar que la investigación cumplió con el objetivo  
2
planteado: determinar el impacto del financiamiento crediticio en la rentabilidad  
de las PYMES en la provincia del Guayas. A través de la evaluación de  
indicadores como activos, patrimonio, ingresos por ventas, utilidad del ejercicio  
y utilidad neta, fue posible establecer una relación directa entre el acceso a  
crédito y el desempeño económico de las empresas, evidenciando que, si bien  
el financiamiento permitió sostener la liquidez y estimular la recuperación  
productiva tras la crisis sanitaria, su efecto en la rentabilidad neta fue  
heterogéneo entre los distintos sectores.  
Los hallazgos principales permiten concluir que, durante el período 2020–2021,  
existió una relación estrecha entre el acceso al financiamiento crediticio y la  
rentabilidad de las PYMES en la provincia del Guayas. Si bien todos los sectores  
analizados comercio, construcción, industria y servicios recurrieron activamente  
al crédito como mecanismo para sostener su liquidez y operaciones en un  
contexto de crisis y reactivación económica, los resultados financieros  
demostraron que dicho acceso no garantizó automáticamente una rentabilidad  
neta positiva. En efecto, mientras el sector servicios logró consolidar utilidades  
netas crecientes gracias a una gestión más eficiente del endeudamiento,  
sectores como comercio, industria y construcción enfrentaron pérdidas netas  
derivadas de elevados costos financieros y estructuras patrimoniales  
presionadas. En este sentido, la investigación confirma que el crédito constituye  
una herramienta estratégica para la sostenibilidad empresarial, pero su  
efectividad depende de la capacidad administrativa y financiera con la que se  
gestione, lo que plantea el reto de fortalecer las políticas de financiamiento y la  
cultura de gestión crediticia en las PYMES para maximizar sus beneficios en el  
mediano y largo plazo.  
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Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 8, Núm. 16 (Ed. Julio – Diciembre 2025) ISSN: 2737-6354.  
Impacto del financiamiento crediticio en la rentabilidad de las PYMES en la provincia del  
Guayas, 2020-2021.  
Es importante reconocer las limitaciones de este estudio. Aunque el análisis de  
los estados financieros de las PYMES y los registros oficiales del Banco Central  
del Ecuador ofrecieron una base sólida para examinar la relación entre  
financiamiento crediticio y rentabilidad, la investigación se apoyó exclusivamente  
en fuentes secundarias y datos agregados. Esto restringe la posibilidad de captar  
particularidades propias de cada empresa, como sus estrategias de gestión  
interna o las diferencias existentes entre subsectores y localidades específicas  
dentro de la provincia del Guayas. Asimismo, la ausencia de información  
detallada sobre variables clave de los créditos como tasas de interés, plazos,  
garantías y condiciones de pago impidió evaluar con mayor precisión el impacto  
de estos factores en la rentabilidad neta. Futuras investigaciones podrían  
superar estas limitaciones mediante el uso de metodologías mixtas,  
incorporando encuestas y entrevistas directas a empresarios, así como análisis  
comparativos entre provincias o estratos de empresas. De esta manera, sería  
posible obtener una visión más integral y profunda de cómo el financiamiento  
incide en la sostenibilidad y el desempeño económico de las PYMES en  
contextos de crisis y recuperación.  
A partir de los hallazgos de esta investigación, se identifican varias  
oportunidades de mejora en la gestión financiera de las PYMES de la provincia  
del Guayas. En primer lugar, se recomienda que las empresas fortalezcan sus  
capacidades administrativas y de planificación, con el fin de optimizar el uso del  
financiamiento recibido, priorizando proyectos e inversiones que generen un  
retorno sostenible en el tiempo. De igual forma, resulta indispensable que las  
instituciones financieras adapten sus productos crediticios a la realidad de las  
PYMES, ofreciendo condiciones más flexibles en cuanto a tasas de interés,  
plazos y garantías, de modo que el acceso al crédito no se convierta en una  
carga excesiva para su estructura patrimonial. Desde la perspectiva del Estado,  
se sugiere implementar políticas públicas orientadas a la educación y asesoría  
financiera, promoviendo la capacitación de empresarios en temas de  
planificación del endeudamiento, gestión de riesgos y evaluación de proyectos.  
Finalmente, se recomienda que las PYMES incorporen herramientas de análisis  
financiero y de gestión de riesgos antes de comprometerse con nuevas  
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Salazar-Quevedo et al. (2025)  
obligaciones crediticias, garantizando que los recursos obtenidos se traduzcan  
efectivamente en mayor rentabilidad, resiliencia y competitividad en el mediano  
y largo plazo.  
Futuras investigaciones podrían enfocarse en profundizar el análisis de cómo  
variables específicas del financiamiento, tales como las tasas de interés, los  
plazos de amortización y las garantías exigidas, afectan de manera diferenciada  
la rentabilidad de las PYMES según su sector económico. Sería pertinente  
indagar cómo estas condiciones inciden en sectores con estructuras financieras  
más vulnerables, como el comercio y la construcción, en contraste con aquellos  
que demostraron mayor eficiencia en la gestión del crédito, como los servicios.  
Además, resultaría relevante examinar el comportamiento del financiamiento en  
escenarios de crisis e incertidumbre económica como los provocados por la  
pandemia para comprender su rol en los procesos de recuperación y  
sostenibilidad empresarial. Igualmente, se recomienda evaluar la efectividad de  
programas estatales de apoyo crediticio y su impacto real en la estabilidad  
financiera de las PYMES, a fin de proponer políticas más ajustadas a sus  
necesidades. Finalmente, futuras líneas de investigación podrían explorar la  
relación entre el nivel de educación y formación financiera de los directivos y la  
capacidad de las empresas para transformar el crédito en rentabilidad sostenida,  
considerando que una gestión adecuada del endeudamiento constituye un factor  
decisivo para garantizar la resiliencia y el crecimiento en el largo plazo.  
En conclusión, este estudio aporta evidencia significativa sobre la relación entre  
financiamiento crediticio y rentabilidad en las PYMES de la provincia del Guayas,  
mostrando que, si bien el crédito se constituyó en un recurso esencial para  
sostener la liquidez y enfrentar los efectos de la crisis sanitaria, no garantizó  
automáticamente resultados financieros positivos en todos los sectores. Los  
hallazgos evidencian diferencias importantes: mientras el sector servicios logró  
transformar de manera eficiente el acceso al financiamiento en utilidades netas  
crecientes, sectores como comercio, construcción e industria experimentaron  
limitaciones asociadas a elevados costos financieros y estructuras de  
endeudamiento poco sostenibles. Estos resultados reafirman la necesidad de  
fortalecer la gestión financiera y administrativa de las PYMES, a fin de optimizar  
el uso del crédito y convertirlo en un motor de rentabilidad sostenida. Asimismo,  
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Revista Científica Arbitrada de Investigación en Comunicación, Marketing y Empresa  
REICOMUNICAR. Vol. 8, Núm. 16 (Ed. Julio – Diciembre 2025) ISSN: 2737-6354.  
Impacto del financiamiento crediticio en la rentabilidad de las PYMES en la provincia del  
Guayas, 2020-2021.  
se resalta la importancia de que las instituciones financieras diseñen productos  
crediticios adaptados a las particularidades del segmento mediano y que las  
políticas públicas fomenten una cultura de planificación estratégica, educación  
financiera y eficiencia operativa, garantizando que el financiamiento contribuya  
no solo a la continuidad empresarial, sino también al crecimiento y competitividad  
en el largo plazo.  
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